Vad är en volatilitetsbyte?
En volatilitetsbyte är ett finansiellt derivat för spekulation om potentiella prisvariationer för en säkerhet eller råvara. Detta möjliggör ett fokus endast på volatiliteten, de potentiella prisförändringarna över tid, där värdet på den underliggande tillgången inte är lika viktig. Handlare kan använda en volatilitetsbyte för olika ändamål. De är vanligtvis lätt tillgängliga på en handelsmarknad till förmån för investerare. Institutionella investerare tenderar att handla oftare med derivat av denna typ.
I detta specifika finansiella derivat spekulerar handlare om hur mycket priset kommer att förändras och generera ett terminskontrakt baserat på den uppskattade volatiliteten. Detta kan ge ett visst skydd från radikalt snedställda priser, eftersom investerare kan vinna oavsett om priserna går upp eller ner på grund av derivatkontraktet. Det är möjligt att göra vinster på en volatilitetsbyte utöver de underliggande tillgångarna. Dessa derivat kan också användas för att säkra risker och skydda institutionella investerare.
Handlare tar hänsyn till prishistoriken noggrant när de konstruerar en volatilitetsbyte. De kan också titta på nuvarande och beräknade resultat samt faktorer som kan påverka den underliggande tillgångens beteende. Till exempel, om handlare spekulerar i aktier i ett teknikföretag, skulle det vara viktigt att veta om planerade utdelningar, nya produktreleaser och lagstiftningsändringar som kan orsaka lagervolatilitet. Det kan också hjälpa att vara medveten om marknadskrafterna som kan pressa företaget och skapa fallande intäkter eller andra problem som kan uppröra investerare och påverka priset.
När näringsidkare har kommit överens om villkoren för kontraktet kan de slutföra uppgifterna. Det är möjligt att handla en volatilitetsbyte på sekundärmarknaden tillsammans med andra finansiella derivat. Detta ger flexibilitet och likviditet när investerare flyttar sina investeringar runt för att passa deras behov. Illikvida investeringar kan skapa nackdelar, särskilt på en volatil marknad där priserna snabbt spåras upp och ner. Investerares panik kan vara ett problem på sådana marknader och kan skapa en krusningseffekt som gör aktierna ännu mer lunefulla.
Variansbytet är en nära besläktad finansiell produkt. Dessa fokuserar på variansen, prisavvikelsen snarare än bara på volatiliteten. Det är möjligt att göra en större vinst från ett välkonstruerat variansbyte, vilket kan göra det mer tilltalande för derivathandlare. Arten av en finansiell produkt ska alltid tydligt särskiljas så att en investerare förstår exakt vad den innebär och kan fatta ett informerat beslut om köp.