¿Qué es el financiamiento de la deuda?

El financiamiento de la deuda es la práctica de emitir bonos en los mercados de capitales por parte de las corporaciones. Es una alternativa a la financiación de capital, que es la emisión de acciones en los mercados financieros. El financiamiento de la deuda se puede seleccionar sobre el capital porque los honorarios asociados con los bonos, incluidos los costos de la banca de inversión, son menores que los vinculados al capital. El propósito de emitir deuda es recaudar capital para un evento corporativo, como un proyecto, expansión o desarrollo de productos.

Cuando una empresa recurre al financiamiento de deuda, emite bonos corporativos en los mercados de capitales. Los inversores que se convierten en tenedores de bonos o tenedores de deudas están otorgando préstamos a la compañía y, a cambio, los prestamistas reciben los intereses prometidos y los pagos del principal, conocidos como cupones, durante el transcurso del préstamo. Cuando el plazo del préstamo alcanza su fecha de vencimiento, los inversores reciben el valor nominal del bono. La vida promedio de un bono es entre siete y 30 años. Un beneficio para la emisión de deuda es que los pagos que se hacen a los tenedores de bonos se consideran deducibles de impuestos y, por lo tanto, pueden tratarse como un gasto en el estado de resultados de una empresa.

Los inversores que compran deuda corporativa asumen menos riesgos que los accionistas. A diferencia de los tenedores de capital, los tenedores de deuda pueden confiar en ingresos consistentes ya que una empresa está obligada a pagarles distribuciones regulares de capital e intereses. Los accionistas también pueden recibir distribuciones en forma de dividendos, aunque los tenedores de bonos son los primeros en recibir el pago de las reservas en efectivo. Además, en el caso de que una empresa se declare en bancarrota, los tenedores de deudas reciben una mayor prioridad para ser reembolsados ​​sobre los tenedores de capital, aunque los tenedores de bonos son los segundos en la línea de los acreedores de la compañía, incluidos sus proveedores.

También hay riesgos y desventajas asociadas con el financiamiento de la deuda. En caso de quiebra corporativa, los activos de una empresa corren el riesgo de ser asumidos por sus tenedores de bonos más grandes si no cumple con los pagos programados de intereses o capital. Por ejemplo, si una compañía no cumple con los términos del préstamo que se emitió como parte del financiamiento de la deuda, los tenedores de bonos pueden desencadenar la liquidación de los activos de la compañía para recibir el pago. Una compañía que está activa en el financiamiento de la deuda debe exhibir disciplina con sus reservas de efectivo y también debe describir las ganancias anticipadas durante el período de los préstamos. Hay menos flexibilidad con el flujo de caja futuro para una empresa activa en el financiamiento de deuda versus financiamiento de capital debido a las obligaciones de distribución de pagos.