Hvad er gældsfinansiering?
Gældsfinansiering er praksis med at udstede obligationer på kapitalmarkederne efter virksomheder. Det er et alternativ til aktiefinansiering, som er udstedelse af aktier på de finansielle markeder. Gældsfinansiering kan vælges over egenkapitalen, fordi de gebyrer, der er forbundet med obligationer, inklusive investeringsbankomkostninger, er mindre end dem, der er bundet til egenkapitalen. Formålet med at udstede gæld er at skaffe kapital til en virksomhedsbegivenhed, såsom et projekt, udvidelse eller produktudvikling.
Når et selskab vender sig til gældsfinansiering, udsteder det selskabsobligationer til kapitalmarkederne. Investorer, der bliver obligationsejere eller gældsholdere, giver lån til virksomheden, og til gengæld modtager långiverne lovede renter og hovedbetalinger, kendt som kuponer, i løbet af lånet. Når lånets løbetid når sin løbetid, betales investorer pålydende på obligationen. Den gennemsnitlige levetid for en obligation er mellem syv og 30 år. En fordel for gældsudstedelse er, at de udbetalinger, der er foretaget til obligationsejere, erbetragtes som skattefradrag, og kan derfor behandles som en udgift på en virksomheds resultatopgørelse.
Investorer, der køber selskabsgæld, påtager sig mindre risiko end aktionærer. I modsætning til aktieindehavere kan gældsindehavere stole på ensartet indkomst, da et selskab er forpligtet til at betale dem regelmæssige hoved- og rentefordelinger. Aktionærer kan også modtage fordelinger i form af udbytte, selvom obligationsejere er de første, der betales fra kontante reserver. I tilfælde af, at et selskab indgiver konkurs, modtager gældsindehavere højere prioritet, der skal tilbagebetales over aktieindehavere, selvom obligationsejere er på andenpladsen til selskabets kreditorer, inklusive dets leverandører.
Der er også risici og ulemper forbundet med gældsfinansiering. I tilfælde af en virksomheds konkurs risikerer et selskabs aktiver at blive overtaget af dets største obligationsejere, hvis det MISSES enhver planlagt rente eller hovedbetalinger. For eksempel, hvis et selskab ikke overholder betingelserne i det lån, der blev udstedt som en del af gældsfinansiering, kan obligationsejere udløse en likvidation af selskabets aktiver for at blive betalt. Et selskab, der er aktivt i gældsfinansiering, bør udvise disciplin med sine kontante reserver og skal også skitsere forventet overskud i lånene. Der er mindre fleksibilitet med den fremtidige pengestrøm for en virksomhed, der er aktiv i gældsfinansiering kontra egenkapitalfinansiering på grund af betalingsdistributionsforpligtelserne.