デットファイナンスとは？

負債金融は、企業が資本市場で債券を発行する慣行です。 これは、金融市場での株式の発行であるエクイティファイナンスに代わるものです。 投資銀行費用を含む債券に関連する手数料は、株式に関連する手数料よりも低いため、負債よりも負債を選択する場合があります。 負債を発行する目的は、プロジェクト、拡張、製品開発などの企業イベントの資金を調達することです。

企業が負債金融に目を向けると、資本市場に社債を発行します。 債券保有者または債務保有者になる投資家は会社に融資を行っており、その見返りに、貸し手はローンの過程で利息と元金の支払い（クーポンとして知られている）を受け取ります。 ローンの期間が満期日に達すると、投資家には債券の額面が支払われます。 債券の平均寿命は7〜30年です。 債券発行のメリットは、債券保有者に対する支払いが税控除対象とみなされるため、企業の損益計算書上の費用として扱われる可能性があることです。

社債を購入する投資家は、株主よりもリスクが少ない。 株式保有者とは異なり、企業は定期的な元本および利息の分配を支払う義務があるため、債務保有者は一貫した収入に依存することができます。 株主は配当の形で分配を受けることもできますが、債券保有者は現金準備金から最初に支払われます。 さらに、会社が破産を申し立てる場合、債券保有者はサプライヤーを含む会社の債権者に次ぐものですが、債務保有者は株式保有者よりも高い優先順位で返済されます。

また、債務金融に関連するリスクと欠点もあります。 会社が破産した場合、会社の資産は、予定された利息または元本の支払いを逃すと、最大の債券保有者に引き継がれるリスクがあります。 たとえば、企業が債務ファイナンスの一部として発行されたローンの条件を遵守していない場合、債券保有者は会社の資産の清算をトリガーして支払いを受けることができます。 債務ファイナンスに積極的な企業は、現金準備で規律を示すべきであり、また、ローンの期間にわたって予想される利益を概説しなければなりません。 支払い分配義務のために、エクイティファイナンスと比較して、負債ファイナンスで活動している会社の将来のキャッシュフローには柔軟性がありません。