Vad är skuldfinansiering?

Skuldfinansiering är praxis att utfärda obligationer på kapitalmarknaderna av företag. Det är ett alternativ till kapitalfinansiering, som är emission av aktier på finansmarknader. Skuldfinansiering kan väljas utöver eget kapital eftersom avgifterna i samband med obligationer, inklusive investeringskostnader för investeringar, är mindre än de som är bundna till eget kapital. Syftet med att emittera skuld är att skaffa kapital för ett företagsevenemang, till exempel ett projekt, expansion eller produktutveckling.

När ett företag vänder sig till skuldfinansiering emitterar det företagsobligationer till kapitalmarknaderna. Investerare som blir obligationsinnehavare eller skuldägare gör lån till företaget, och i gengäld får långivarna utlovade ränta- och kapitalbetalningar, kända som kuponger, under lånets lopp. När lånets löptid når dess förfallodag betalas investerarnas nominella värde. Den genomsnittliga livslängden för en obligation är mellan sju och 30 år. En fördel med skuldutgivningen är att de utbetalningar som görs till obligationer anses skatteavdragbara och därför kan behandlas som en kostnad på ett företags resultaträkning.

Investerare som köper företagsskuld tar mindre risk än aktieägare. Till skillnad från aktieägare kan skuldägare förlita sig på konsekvent inkomst eftersom ett företag är skyldigt att betala dem regelbundna kapital- och räntefördelningar. Aktieägare kan också få utdelningar i form av utdelning, även om obligationsinnehavare är de första som betalas ut från kontanta reserver. I det fall ett företag ansöker om konkurs får skuldinnehavare högre prioritet att återbetalas över aktieägarna, även om obligationer är andra i linje med företagets borgenärer, inklusive dess leverantörer.

Det finns också risker och nackdelar med skuldfinansiering. I händelse av företags konkurs riskerar ett företags tillgångar att övertas av de största obligationsehavarna om det missar planerade ränta eller huvudsakliga betalningar. Till exempel, om ett företag inte uppfyller villkoren för det lån som utfärdades som en del av skuldfinansiering, kan obligationsinnehavare utlösa en likvidation av företagets tillgångar för att kunna betalas. Ett företag som är verksamt inom skuldfinansiering bör uppvisa disciplin med sina likviditetsreserver och måste också redovisa förväntade vinster under låneperioden. Det är mindre flexibilitet med framtida kassaflöde för ett företag som är verksamt i skuldfinansiering jämfört med kapitalfinansiering på grund av betalningsfördelningsskyldigheterna.