Wat is schuldfinanciering?

Schuldfinanciering is de praktijk van het uitgeven van obligaties op de kapitaalmarkten door bedrijven. Het is een alternatief voor aandelenfinanciering, namelijk de uitgifte van aandelen op financiële markten. Schuldfinanciering kan worden geselecteerd boven het eigen vermogen omdat de vergoedingen in verband met obligaties, inclusief de kosten van investeringsbankieren, lager zijn dan die verbonden aan het eigen vermogen. Het doel van het uitgeven van schulden is om kapitaal aan te trekken voor een bedrijfsevenement, zoals een project, uitbreiding of productontwikkeling.

Wanneer een bedrijf zich bezighoudt met schuldfinanciering, geeft het bedrijfsobligaties uit op de kapitaalmarkten. Beleggers die obligatiehouders of schuldhouders worden, maken leningen aan de onderneming en in ruil daarvoor ontvangen de geldschieters beloofde rente en hoofdbetalingen, ook wel kortingsbonnen genoemd, in de loop van de lening. Wanneer de looptijd van de lening zijn vervaldatum bereikt, wordt aan beleggers de nominale waarde van de obligatie betaald. De gemiddelde levensduur van een obligatie ligt tussen de zeven en 30 jaar. Een voordeel voor de uitgifte van schulden is dat de uitbetalingen aan obligatiehouders als fiscaal aftrekbaar worden beschouwd en daarom als een last in de winst- en verliesrekening van een bedrijf kunnen worden behandeld.

Beleggers die bedrijfsobligaties kopen, nemen minder risico dan aandeelhouders. In tegenstelling tot aandeelhouders, kunnen schuldhouders vertrouwen op consistente inkomsten, aangezien een bedrijf verplicht is om hen reguliere hoofd- en renteverdelingen te betalen. Aandeelhouders kunnen ook uitkeringen in de vorm van dividenden ontvangen, hoewel obligatiehouders als eerste uit contanten worden betaald. Bovendien, in het geval dat een bedrijf faillissement aanvraagt, krijgen schuldhouders een hogere prioriteit om te worden terugbetaald dan houders van aandelen, hoewel obligatiehouders op de tweede plaats staan ​​in lijn met de crediteuren van het bedrijf, inclusief haar leveranciers.

Er zijn ook risico's en nadelen verbonden aan schuldfinanciering. In het geval van een faillissement van een bedrijf, lopen de activa van een bedrijf het risico om te worden overgenomen door haar grootste obligatiehouders als ze geplande rentebetalingen of hoofdbetalingen mist. Als een bedrijf bijvoorbeeld niet voldoet aan de voorwaarden van de lening die is uitgegeven als onderdeel van schuldfinanciering, kunnen obligatiehouders een liquidatie van de activa van het bedrijf activeren om te worden betaald. Een bedrijf dat actief is in schuldfinanciering moet discipline vertonen met zijn kasreserves en moet ook de verwachte winst over de looptijd van de leningen schetsen. Er is minder flexibiliteit met de toekomstige kasstroom voor een bedrijf dat actief is in schuldfinanciering versus aandelenfinanciering vanwege de betalingsverdelingsverplichtingen.