¿Qué es la deuda angustiada?
A veces denominado capital de buitre o valores angustiados, la deuda en dificultades incluye los bonos y otras formas de valores relacionados con una empresa que está en bancarrota o es probable que lo haga en el futuro cercano. En muchos casos, la compra de estos instrumentos se realiza con la anticipación de que la compañía saldrá de sus problemas financieros y volverá a ser rentable. Mientras tanto, la compra de la deuda permite a los nuevos accionistas o tenedores de bonos participar activamente en el proceso de reorganización de la empresa, ya que intenta posicionarse para un retorno a la rentabilidad.
con menos frecuencia, la compra de deuda en dificultades es una estrategia utilizada por los asaltantes corporativos. Este es a menudo el caso cuando la empresa en quiebra posee una serie de activos que los Raiders creen que pueden venderse sustancialmente más del dinero invertido en la compra de acciones y bonos emitidos por la empresa. Al obtener el control de la empresa, los Raiders pueden forzar la venta de cualquier RemaiNing comparte, adquiere control total y comienza a desmantelar el negocio. Como parte de ese desmantelamiento, los activos se venden para pagar las deudas de la compañía, y las ganancias restantes van directamente a los Raiders.
En realidad, hay una gran cantidad de dinero que se puede ganar mediante la adquisición de la deuda en dificultades. Al igual que con cualquier tipo de proceso de inversión, los inversores deben observar de cerca una serie de factores antes de intentar comprar acciones y bonos emitidos por empresas a punto de fallar. Esto incluye comprender lo que está sucediendo en el mercado con compañías similares, las razones por las cuales el negocio no obtiene ganancias y lo que razonablemente se puede hacer para salvar a la empresa y restaurarla a la rentabilidad. Suponiendo que un inversor siente que existe una buena posibilidad de que la compañía pueda ser ahorrada y hecha rentable una vez más, la inversión en deuda en dificultades puede ser una decisión sabia.
Hay riesgos asociados wcon la adquisición de deuda angustiada. Uno de los más obvios es que el rendimiento proyectado de la compañía no tiene lugar. Cuando este es el caso, las acciones y los bonos pueden valer menos de lo que el inversor inicialmente pagó por ellas, lo que resulta en una pérdida. Si el plan es adquirir la deuda angustiada, entonces forzar la venta de acciones y bonos restantes a un asaltante corporativo, siempre existe la posibilidad de que los accionistas restantes se resistan, lo que hace que el plan se detenga. En esa coyuntura, el asaltante debe decidir si aferrarse a las acciones adquiridas o venderlas, a menudo con pérdidas, a los accionistas que no venderán su inversión en la compañía en dificultades.