Cos'è il debito in difficoltà?

A volte indicato come capitale di avvoltoio o titoli in difficoltà, il debito in difficoltà include le obbligazioni e altre forme di titoli collegati a un'azienda che è in bancarotta o è probabile che lo faccia nel prossimo futuro.In molti casi, l'acquisto di questi strumenti viene effettuato con l'anticipazione che la società emergerà dai suoi guai finanziari e diventerà nuovamente redditizia.Nel frattempo, l'acquisto del debito consente ai nuovi azionisti o obbligazionisti di partecipare attivamente al processo di riorganizzazione della società mentre tenta di posizionarsi per un ritorno alla redditività.

Meno comunemente, l'acquisto di debiti in difficoltà è una strategia utilizzata dai Raiders aziendali.Questo è spesso il caso in cui la società in fallimento possiede una serie di attività che i Raiders ritengono possano essere venduti per sostanzialmente più del denaro investito nell'acquisto di azioni e obbligazioni emesse dall'azienda.Dopo aver ottenuto il controllo della società, i Raiders possono forzare la vendita di eventuali azioni rimanenti, acquisire il pieno controllo e iniziare a smantellare il business.Come parte di tale smantellamento, le attività vengono vendute per ripagare i debiti della società, con il profitto rimanente che va direttamente ai Raiders.

In realtà c'è un grande denaro da guadagnare acquisendo debito in difficoltà.Come per qualsiasi tipo di processo di investimento, gli investitori devono esaminare da vicino una serie di fattori prima di tentare di acquistare azioni e obbligazioni emesse dalle società che stanno per fallire.Ciò include la comprensione di ciò che sta accadendo sul mercato con aziende simili, i motivi per cui l'azienda non riesce a realizzare un profitto e cosa può ragionevolmente essere fatto per salvare l'azienda e ripristinarla alla redditività.Supponendo che un investitore ritenga che ci siano buone probabilità che la società possa essere salvata e resa nuovamente redditizia, l'investimento in debito in difficoltà può essere una decisione saggia.

Ci sono rischi associati all'acquisizione di debiti in difficoltà.Uno dei più ovvi è che le prestazioni previste dell'azienda non si svolgono.In tal caso, le azioni e le obbligazioni possono diventare meno di quanto l'investitore inizialmente pagato per loro, con conseguente perdita.Se il piano è di acquisire il debito in difficoltà, quindi forzare la vendita di azioni e obbligazioni rimanenti a un raider societario, c'è sempre la possibilità che gli azionisti rimanenti si bloccino, causando effettivamente il piano per lo stallo.In quel momento, il Raider deve decidere se aggrapparsi alle azioni acquisite o venderle, spesso in perdita, agli azionisti che non venderanno i loro investimenti nella società in difficoltà.