Co je zoufalý dluh?
Někdy označovaný jako supový kapitál nebo cenné papíry v tísni, ohrožený dluh zahrnuje dluhopisy a jiné formy cenných papírů spojené s podnikáním, které je v úpadku nebo je pravděpodobné, že tak učiní v blízké budoucnosti. V mnoha případech je nákup těchto nástrojů prováděn s očekáváním, že společnost vyjde ze svých finančních potíží a stane se opět ziskovou. Nákup dluhu prozatím umožňuje novým akcionářům nebo držitelům dluhopisů aktivně se podílet na procesu reorganizace společnosti, protože se snaží o návrat k ziskovosti.
Méně obyčejně je nákup ohroženého dluhu strategií používanou korporačními lupiči. Toto je často případ, kdy společnost, která selhává, vlastní řadu aktiv, o nichž se podle lupičů dá uvažovat, že mohou být prodány za podstatně více, než jsou peníze investované do nákupu akcií a dluhopisů vydaných podnikem. Po získání kontroly nad společností mohou lupiči donutit prodej zbývajících akcií, získat plnou kontrolu a zahájit demontáž podniku. V rámci této demontáže jsou aktiva prodávána na splacení dluhů společnosti, přičemž zbývající zisk jde přímo na lupiče.
Ve skutečnosti je třeba získat spoustu peněz získáním zoufalého dluhu. Stejně jako u každého typu investičního procesu musí investoři důkladně prozkoumat řadu faktorů, než se budou pokoušet koupit akcie a dluhopisy vydané společnostmi, které se chystají selhat. Patří sem pochopení toho, co se děje na trhu s podobnými společnostmi, důvody, proč se podniku nedaří dosáhnout zisku, a co lze rozumně udělat pro záchranu společnosti a její obnovení k ziskovosti. Za předpokladu, že investor má pocit, že existuje dobrá šance, že společnost může být spořena a ještě jednou ziskována, může být investice do dluhu v nesnázích moudrým rozhodnutím.
Se získáním ohroženého dluhu existují rizika. Jedním z nejzřetelnějších je to, že k plánovanému výkonu společnosti nedochází. V takovém případě se mohou akcie a dluhopisy stát v hodnotě nižší, než za ně původně zaplatil investor, což může vést ke ztrátě. Pokud je plán na získání nouze zadlužený, pak vynutit prodej zbývajících akcií a dluhopisů podnikovému lupiči, vždy existuje šance, že zbývající akcionáři budou blokovat, což způsobí, že se plán zastaví. V tomto okamžiku se musí lupič rozhodnout, zda se nabyté akcie vzdá, nebo je prodá, často se ztrátou, akcionářům, kteří nebudou prodávat své investice v nouzi.