¿Cuál es el riesgo de prepago?
El riesgo de prepago es la cantidad de potencial que existe para que un inversor o prestamista no reciba el rendimiento proyectado de la transacción. El riesgo de este tipo se asocia con cualquier tipo de situación de préstamo donde se evalúa el interés en el saldo, o donde los inversores compran bonos en anticipación de recuperar el valor nominal más algún tipo de interés de la empresa. Los prestamistas e inversores consideran rutinariamente el nivel de este tipo de riesgo antes de iniciar cualquier tipo de transacción financiera.
Los prestamistas generalmente son conscientes de las tendencias del consumidor, ya que se aplican al tipo de préstamos ofrecidos. Junto con las tendencias comunes, los prestamistas también pueden analizar el historial crediticio de los solicitantes para determinar si son un buen riesgo en general y si tienen una reputación de pagar las deudas a tiempo. Entre los promedios generales relacionados con la industria y el historial de pago específico del solicitante de préstamos, es posible desarrollar una idea razonable del riesgo de prepago involucrado con la emisión del préstamo.
El riesgo de prepago hipotecario se determina de la misma manera que el riesgo asociado con cualquier otro tipo de préstamo. Si bien pocas compañías hipotecarias culparían a un cliente por pagar el saldo de la hipoteca temprano, la situación ideal es que el deudor pague el saldo de acuerdo con el cronograma definido en los términos y condiciones. Esto asegura que el titular de la hipoteca obtenga el mejor rendimiento del préstamo hipotecario.
El potencial de riesgo de prepago tiende a ser mayor en momentos en que las tasas de interés para hipotecas y otros préstamos comienzan a caer. Cuando las tasas disminuyen, los deudores pueden optar por solicitar un segundo préstamo con un interés más bajo, usar los ingresos para pagar el préstamo anterior y obtener un descanso en los pagos de intereses debido a la recompensa anticipada. Como resultado, el prestamista original gana menos del préstamo de lo previsto originalmente.
El riesgo de prepago también es un factor que los inversores en la emisión de bonosES debería considerar. Para obtener el mejor rendimiento de un bono, el inversor espera que el bono permanezca vigente hasta la madurez. Si el bono se llama temprano, el inversor recupera su inversión original, pero generalmente obtendrá un rendimiento menor. Por esta razón, es una buena idea considerar la naturaleza del vínculo y determinar si hay una buena posibilidad de que el enlace se llame antes del vencimiento.
Los riesgos de prepago son diferentes de otros tipos de riesgo financiero, ya que los prestamistas e inversores no tienen que preocuparse por perder su inversión original. Sin embargo, una transacción que conlleva una alta posibilidad de establecerse temprano significará que se obtendrá menos retorno. Si bien un rendimiento no programado para el riesgo de prepago generalmente no es suficiente para disuadir a un prestamista hipotecario de aprobar un préstamo, los inversores de bonos pueden pensar dos veces antes de comprar una emisión de bonos que es muy probable que produzca un rendimiento menor debido al reembolso temprano.