Che cos'è il rischio di pagamento anticipato?
Il rischio di pagamento anticipato è la quantità di potenziale esistente per un investitore o un finanziatore che non riceve il rendimento previsto dalla transazione. Rischi di questo tipo sono associati a qualsiasi tipo di situazione creditizia in cui gli interessi sono valutati sul saldo o in cui gli investitori acquistano obbligazioni in previsione del recupero del valore nominale più un qualche tipo di interesse dall'impresa. I finanziatori e gli investitori considerano abitualmente il livello di questo tipo di rischio prima di iniziare qualsiasi tipo di transazione finanziaria.
I finanziatori di solito sono consapevoli delle tendenze dei consumatori in quanto si applicano al tipo di prestiti offerti. Insieme alle tendenze comuni, i finanziatori possono anche esaminare la storia creditizia dei richiedenti per determinare se sono un buon rischio in generale e se hanno la reputazione di pagare i debiti in tempo. Tra le medie generali relative al settore e la cronologia dei pagamenti specifici del richiedente il prestito, è possibile sviluppare un'idea ragionevole del rischio di pagamento anticipato connesso all'emissione del prestito.
Il rischio di pagamento anticipato del mutuo è determinato più o meno allo stesso modo del rischio associato a qualsiasi altro tipo di prestito. Mentre poche società ipotecarie criticano un cliente per il rimborso anticipato del saldo del mutuo, la situazione ideale è che il debitore paghi il saldo secondo il programma definito nei termini e condizioni. Ciò garantisce che il titolare del mutuo ottenga il miglior ritorno sul prestito ipotecario.
Il potenziale rischio di pagamento anticipato tende ad essere più elevato quando i tassi di interesse per i mutui e altri prestiti iniziano a diminuire. Quando i tassi diminuiscono, i debitori possono scegliere di richiedere un secondo prestito con un interesse inferiore, utilizzare i proventi per ripagare il prestito precedente e guadagnare una pausa sui pagamenti di interessi a causa del rimborso anticipato. Di conseguenza, il prestatore originale guadagna meno dal prestito di quanto inizialmente previsto.
Anche il rischio di risconti è un fattore che gli investitori in emissioni obbligazionarie dovrebbero considerare. Al fine di ottenere il miglior rendimento su un'obbligazione, l'investitore spera che l'obbligazione rimanga in vigore fino alla scadenza. Se l'obbligazione viene chiamata in anticipo, l'investitore recupera il suo investimento originale, ma generalmente guadagnerà un rendimento inferiore. Per questa ragione, è una buona idea considerare la natura del legame e determinare se esiste una buona probabilità che il legame venga chiamato prima della scadenza.
I rischi di pagamento anticipato sono diversi dagli altri tipi di rischio finanziario, in quanto i finanziatori e gli investitori non devono preoccuparsi di perdere il loro investimento originale. Tuttavia, una transazione che comporta un'alta possibilità di essere regolata anticipatamente comporterà una riduzione del rendimento. Mentre un rendimento non programmato a rischio di pagamento anticipato non è in genere sufficiente per dissuadere un prestatore di mutui dall'approvazione di un prestito, gli investitori in obbligazioni possono pensarci due volte prima di acquistare un'emissione obbligazionaria che è molto probabile che produca un rendimento inferiore a causa del rimborso anticipato.