Quel est le risque de prépaiement?
Le risque de remboursement anticipé est le potentiel de risque qu'un investisseur ou un prêteur ne reçoive pas le rendement prévu de la transaction. Ce type de risque est associé à tout type de situation de prêt dans laquelle les intérêts sont évalués sur le solde ou lorsque les investisseurs achètent des obligations en prévision du recouvrement de la valeur nominale plus un type d’intérêt de l’entreprise. Les prêteurs et les investisseurs examinent régulièrement le niveau de ce type de risque avant d’entreprendre toute transaction financière.
Les prêteurs sont généralement au courant des tendances de la consommation qui s’appliquent au type de prêt offert. Parallèlement aux tendances communes, les prêteurs peuvent également examiner l'historique de crédit des demandeurs afin de déterminer s'ils constituent un bon risque en général et s'ils ont la réputation de rembourser leurs dettes à temps. Entre les moyennes générales liées au secteur et l'historique de paiement spécifique du demandeur de prêt, il est possible de développer une idée raisonnable du risque de remboursement anticipé lié à l'octroi du prêt.
Le risque de remboursement anticipé d'un prêt hypothécaire est déterminé de la même manière que le risque associé à tout autre type de prêt. Bien que peu de sociétés de crédit hypothécaire reprochent à un client de rembourser le solde de son prêt par anticipation, l'idéal est que le débiteur rembourse le solde conformément au calendrier défini dans les conditions générales. Cela garantit que le créancier hypothécaire obtient le meilleur rendement du prêt hypothécaire.
Le risque potentiel de remboursement anticipé tend à être plus élevé lorsque les taux d’intérêt pour les prêts hypothécaires et autres prêts commencent à baisser. Lorsque les taux baissent, les débiteurs peuvent choisir de demander un deuxième prêt avec un intérêt moins élevé, d’utiliser le produit de la vente pour rembourser le prêt précédent et d’obtenir une interruption des paiements d’intérêts en raison du remboursement anticipé. En conséquence, le prêteur initial gagne moins avec le prêt que prévu initialement.
Le risque de remboursement anticipé est également un facteur que les investisseurs émetteurs d'obligations devraient prendre en compte. Pour obtenir le meilleur rendement possible sur une obligation, l’investisseur espère qu’elle restera en vigueur jusqu’à son échéance. Si l’obligation est appelée de manière anticipée, l’investisseur récupère son investissement initial, mais obtient généralement un rendement inférieur. Pour cette raison, il est judicieux d’examiner la nature de l’obligation et de déterminer s’il ya de bonnes chances que l’obligation soit appelée avant son échéance.
Les risques de remboursement anticipé sont différents des autres types de risque financier, en ce sens que prêteurs et investisseurs ne doivent pas craindre de perdre leur investissement initial. Cependant, une transaction qui comporte une grande probabilité d'être réglée rapidement signifie que le retour sur investissement sera moindre. Bien qu'un risque de remboursement anticipé ne permette généralement pas d'empêcher un prêteur hypothécaire d'approuver un prêt, les investisseurs en obligations peuvent réfléchir à deux fois avant d'acheter une émission obligataire très susceptible de générer un rendement moindre en raison d'un remboursement anticipé.