Co to jest ryzyko przedpłaty?

Ryzyko przedpłaty to kwota potencjalnego, że inwestor lub pożyczkodawca nie otrzyma prognozowanego zwrotu z transakcji. Ryzyko tego rodzaju związane jest z każdą sytuacją pożyczkową, w której odsetki są wyceniane na saldzie lub gdy inwestorzy kupują obligacje w celu odzyskania wartości nominalnej powiększonej o pewien rodzaj odsetek od przedsięwzięcia. Pożyczkodawcy i inwestorzy rutynowo rozważają poziom tego rodzaju ryzyka przed rozpoczęciem jakiejkolwiek transakcji finansowej.

Kredytodawcy zazwyczaj zdają sobie sprawę z trendów konsumenckich, ponieważ odnoszą się one do rodzaju oferowanych pożyczek. Wraz ze wspólnymi trendami pożyczkodawcy mogą również spojrzeć na historię kredytową wnioskodawców, aby ustalić, czy ogólnie są dobrym ryzykiem i czy mają reputację spłacania długów na czas. Pomiędzy ogólnymi średnimi związanymi z branżą a konkretną historią płatności wnioskodawcy, możliwe jest wypracowanie rozsądnego wyobrażenia o ryzyku przedpłaty związanym z udzieleniem pożyczki.

Ryzyko spłaty kredytu hipotecznego określa się w podobny sposób, jak ryzyko związane z każdym innym rodzajem kredytu. Podczas gdy niewiele firm hipotecznych obwiniłoby klienta za wcześniejsze spłacenie salda kredytu hipotecznego, idealną sytuacją jest, aby dłużnik spłacił saldo zgodnie z harmonogramem określonym w warunkach. Gwarantuje to, że posiadacz kredytu hipotecznego uzyska najlepszy zwrot z kredytu hipotecznego.

Potencjał ryzyka przedpłaty jest zwykle wyższy w czasach, gdy stopy procentowe kredytów hipotecznych i innych kredytów zaczynają spadać. Gdy stopy spadną, dłużnicy mogą zdecydować się na ubieganie się o drugą pożyczkę o niższych odsetkach, wykorzystać wpływy na spłatę poprzedniej pożyczki i uzyskać przerwę na spłatę odsetek z powodu wcześniejszej spłaty. W rezultacie pierwotny pożyczkodawca zarabia mniej na pożyczce, niż pierwotnie przewidywano.

Ryzyko przedpłat jest również czynnikiem, który inwestorzy przy emisji obligacji powinni wziąć pod uwagę. Aby uzyskać najlepszy zwrot z obligacji, inwestor ma nadzieję, że obligacja pozostanie ważna aż do terminu zapadalności. Jeśli obligacja zostanie zwołana wcześnie, inwestor odzyska pierwotną inwestycję, ale generalnie uzyska mniejszy zwrot. Z tego powodu dobrze jest rozważyć naturę obligacji i ustalić, czy istnieje spora szansa, że ​​zostanie ona wywołana przed terminem zapadalności.

Ryzyko przedpłaty różni się od innych rodzajów ryzyka finansowego tym, że kredytodawcy i inwestorzy nie muszą się obawiać utraty pierwotnej inwestycji. Jednak transakcja, która wiąże się z dużą możliwością wcześniejszego rozliczenia, będzie oznaczać mniejszy zysk. Podczas gdy nieplanowany zwrot ryzyka przedpłaty zwykle nie wystarcza, aby zniechęcić kredytodawcę hipotecznego do zatwierdzenia pożyczki, inwestorzy obligacji mogą pomyśleć dwa razy przed zakupem emisji obligacji, która z dużym prawdopodobieństwem przyniesie mniejszy zwrot z powodu wcześniejszej spłaty.