¿Qué es el análisis de opciones reales?
El análisis de opciones reales (ROA) es un término en finanzas que se aplica principalmente a una opción para crear, descargar, inflar o minimizar una inversión de capital. El proceso de ROA puede ayudar a dejar las opciones de inversión abiertas, lo que permite al inversor explorar otras posibilidades potencialmente más riesgosas. Esto se puede hacer a través de ROA sin que el inversor tenga que comprometerse a largo plazo a estas especulaciones. Hace posible el análisis al encontrar puntos de detención de la inversión.
Los métodos y técnicas involucradas en el análisis de opciones reales pueden extenderse desde aplicaciones de finanzas corporativas hasta la toma de decisiones generales bajo incertidumbre. Los gerentes de investigación y desarrollo pueden usar ROA para descubrir el mejor plan de inversión para su empresa. Un ejemplo de un uso no corporativo para ROA podría ser la decisión de trabajar después de graduarse de la escuela secundaria o inscribirse en un programa de grado universitario. ROA obliga al individuo o al grupo a ser inequívocos sobre las suposiciones en sus proyecciones.
Los investigadores en los campos de la estrategia empresarial y financiera han sugerido que una serie de decisiones corporativas se pueden examinar y diseccionar mejor a través del proceso de análisis de opciones reales. Estas decisiones a menudo incluyen la terminación de empresas compartidas, la administración y el control de varias asociaciones de fabricación multinacionales e inversiones en el campo de capital de riesgo. Un hilo común que conecta este tipo de decisiones es su progresión inherente de dos pasos. Primero, se realiza una inversión relativamente pequeña que permite al inversor participar en la empresa. Luego, después de obtener más conocimiento sobre el proyecto, el inversor decidirá si aumentar o no la cantidad invertida.
Muchos de los métodos estándar de presupuesto de capital a menudo se contrastan con el análisis de opciones reales. Un ejemplo de esto está en un proceso llamado valor presente neto (VPV). NPV considera principalmente solo elLos resultados más probables e esencialmente ignora otras opciones más flexibles. Inherente al método VPV es que se da por sentado que la gerencia será pasiva una vez que se haga un compromiso en su inversión. En cambio, ROV supone todo lo contrario: que la gerencia será un participante activo en su inversión con respecto a cambiar y modificar el proyecto.
El profesor Stewart Myers de la Sloan School of Management del Instituto de Tecnología de Massachusetts en los Estados Unidos tiene crédito por inventar el término "opción real" en 1977. Desde ese momento, el análisis de opciones reales ha cambiado para reflejar las tendencias en el mercado. El objetivo básico de los planes ROA ha seguido siendo que para todos los efectos, intenta hacer proyecciones sobre el futuro.