Co to jest analiza rzeczywistych opcji?
Analiza opcji realnych (ROA) to termin w finansach, który dotyczy przede wszystkim opcji tworzenia, zrzucania, zawyżania lub minimalizowania inwestycji kapitałowych. Proces ROA może pomóc w pozostawieniu opcji inwestycyjnych otwartych, umożliwiając tym samym inwestorowi zbadanie innych potencjalnie bardziej ryzykownych możliwości. Można tego dokonać za pośrednictwem ROA bez konieczności długoterminowego inwestowania w te spekulacje. Umożliwia analizę przy poszukiwaniu punktów zatrzymania inwestycji.
Metody i techniki związane z analizą rzeczywistych opcji można rozciągać od aplikacji finansów przedsiębiorstw po ogólne podejmowanie decyzji w warunkach niepewności. Kierownicy ds. Badań i rozwoju chętnie korzystają z ROA, aby opracować najlepszy plan inwestycyjny dla swojej firmy. Przykładem wykorzystania ROA do celów innych niż korporacyjne może być decyzja o pracy po ukończeniu szkoły średniej lub zapisaniu się na studia. ROA zmusza osobę lub grupę do jednoznaczności co do przypuszczeń w swoich prognozach.
Badacze w dziedzinie strategii biznesowej i finansowej zasugerowali, że wiele decyzji korporacyjnych można najlepiej zbadać i przeanalizować w procesie analizy rzeczywistych opcji. Decyzje te często obejmują zakończenie wspólnych przedsięwzięć, administrację i kontrolę kilku międzynarodowych stowarzyszeń produkcyjnych oraz inwestycje na arenie venture capital. Wspólnym wątkiem łączącym tego rodzaju decyzje jest ich nieodłączny dwuetapowy postęp. Po pierwsze, dokonuje się stosunkowo niewielkiej inwestycji, która pozwala inwestorowi wziąć udział w przedsięwzięciu. Następnie, po zebraniu większej wiedzy na temat projektu, inwestor zdecyduje, czy zwiększyć zainwestowaną kwotę.
Wiele standardowych metod budżetowania kapitału często kontrastuje z analizą rzeczywistych opcji. Przykładem tego jest proces zwany wartością bieżącą netto (NPV). NPV bierze pod uwagę głównie najbardziej prawdopodobne wyniki i zasadniczo ignoruje inne, bardziej elastyczne opcje. Nieodłącznym elementem metody NPV jest to, że zarządzanie będzie pasywne, gdy tylko zostanie podjęte zobowiązanie dotyczące ich inwestycji. Zamiast tego ROV zakłada coś wręcz przeciwnego: kierownictwo będzie aktywnym uczestnikiem ich inwestycji w zakresie zmiany i modyfikacji projektu.
Profesor Stewart Myers ze Sloan School of Management w Massachusetts Institute of Technology w Stanach Zjednoczonych otrzymał uznanie za wymyślenie terminu „prawdziwa opcja” w 1977 r. Od tego czasu analiza rzeczywistych opcji zmieniła się, aby odzwierciedlić trendy na rynku. Podstawowym celem planów ROA pozostaje to, że we wszystkich zamiarach i celach stara się prognozować przyszłość.