Qu'est-ce que l'analyse des options réelles?
L’analyse réelle des options (ROA) est un terme en finance qui s’applique principalement à une option permettant de créer, de transférer, de gonfler ou de minimiser un investissement en capital. Le processus de ROA peut aider à laisser les options d'investissement ouvertes, permettant ainsi à l'investisseur d'explorer d'autres possibilités potentiellement plus risquées. Cela peut se faire via le ROA sans que l'investisseur n'ait à s'engager à long terme dans ces spéculations. Cela permet une analyse tout en trouvant des points d'arrêt pour l'investissement.
Les méthodes et techniques impliquées dans l'analyse des options réelles peuvent être étendues des applications de finance d'entreprise à la prise de décision générale dans l'incertitude. Les responsables de la recherche et du développement ont tendance à utiliser le ROA afin de déterminer le meilleur plan d’investissement pour leur entreprise. La décision de travailler après avoir obtenu son diplôme d’études secondaires ou de s’inscrire à un programme d’études collégiales est un exemple d’utilisation non professionnelle par les entreprises. Le ROA oblige l'individu ou le groupe à ne pas indiquer les hypothèses dans leurs projections.
Les chercheurs dans les domaines de la stratégie commerciale et financière ont suggéré qu’il était préférable d’examiner et de disséquer un certain nombre de décisions d’entreprise au moyen du processus d’analyse des options réelles. Ces décisions incluent souvent la cessation d’entreprises communes, l’administration et le contrôle de plusieurs associations multinationales de fabrication et des investissements dans le domaine du capital de risque. Un fil conducteur reliant ces types de décisions est leur progression inhérente en deux étapes. Premièrement, un investissement relativement petit permet à l'investisseur de prendre part à l'entreprise. Ensuite, après avoir approfondi ses connaissances sur le projet, l'investisseur décidera d'augmenter ou non le montant investi.
Beaucoup de méthodes standard de budgétisation du capital sont souvent opposées à une analyse des options réelles. Un exemple de ceci est dans un processus appelé valeur actuelle nette (VAN). La VAN ne considère principalement que les résultats les plus probables et ignore essentiellement d’autres options plus souples. La méthode de la valeur actualisée nette est inhérente au fait que la gestion restera passive une fois l'engagement pris pour leur investissement. ROV suppose plutôt le contraire: la direction participera activement à son investissement en matière de modification et de modification du projet.
Le professeur Stewart Myers de la Sloan School of Management du Massachusetts Institute of Technology (États-Unis) se voit attribuer le mérite d'avoir inventé le terme "option réelle" en 1977. Depuis lors, l'analyse des options réelles a changé pour refléter les tendances du marché. L’objectif fondamental des plans d’ER est resté que, à toutes fins utiles, il tente de faire des projections sur l’avenir.