Vad är verkliga alternativ analys?

Real option analysis (ROA) är ett begrepp inom finansiering som främst gäller ett alternativ att skapa, dumpa, blåsa upp eller minimera en kapitalinvestering. Processen med ROA kan hjälpa till att lämna investeringsalternativ öppna och därigenom göra det möjligt för investeraren att utforska andra potentiellt mer riskfyllda möjligheter. Detta kan göras via ROA utan att investeraren måste åta sig långsiktigt till dessa spekulationer. Det möjliggör analys samtidigt som man hittar investeringsstopppunkter.

De metoder och tekniker som ingår i verkliga alternativsanalyser kan sträckas från företagsfinansieringsapplikationer till allmän beslutsfattande under osäkerhet. Forsknings- och utvecklingschefer kan använda ROA för att ta reda på den bästa investeringsplanen för deras företag. Ett exempel på en icke-företags användning för ROA kan vara beslutet att arbeta efter examen från gymnasiet eller att delta i ett högskoleprogram. ROA tvingar individen eller gruppen att vara otvetydiga om antagandena i sina prognoser.

Forskare inom affärs- och finansstrategi har föreslagit att ett antal företagsbeslut bäst kan undersökas och dissekeras genom processen med verkliga alternativsanalys. Dessa beslut inkluderar ofta uppsägning av delade företag, administration och kontroll av flera multinationella tillverkningsföreningar och investeringar i riskkapitalarenan. En vanlig tråd som kopplar samman dessa typer av beslut är deras inneboende tvåstegsprogression. Först görs en relativt liten investering som gör det möjligt för investeraren att delta i företaget. Sedan efter att ha skaffat sig mer kunskap om projektet kommer investeraren att bestämma sig för att öka det investerade beloppet eller inte.

Många av standardmetoderna för kapitalbudgetering kontrasteras ofta med verkliga alternativsanalyser. Ett exempel på detta är i en process som kallas netto nuvärde (NPV). NPV beaktar huvudsakligen endast de mest troliga resultaten och ignorerar i huvudsak andra mer flexibla alternativ. I enlighet med NPV-metoden är det att det tar för givet att förvaltningen kommer att vara passiv när ett åtagande har gjorts för deras investering. ROV förutsätter istället just motsatsen: att ledningen kommer att vara en aktiv deltagare i deras investering när det gäller att förändra och modifiera projektet.

Professor Stewart Myers från Massachusetts Institute of Technology: s Sloan School of Management i USA får kredit för att han uppfann ordet "verkligt alternativ" 1977. Sedan den tiden har verkliga alternativsanalyser förändrats för att återspegla trender på marknaden. Det grundläggande målet med ROA-planer har förblivit att det i alla syften försöker göra prognoser om framtiden.