Che cos'è l'analisi delle opzioni reali?
L'analisi delle opzioni reali (ROA) è un termine finanziario che si applica principalmente a un'opzione per creare, scaricare, gonfiare o ridurre al minimo un investimento di capitale. Il processo di ROA può aiutare a lasciare aperte le opzioni di investimento, consentendo così all'investitore di esplorare altre possibilità potenzialmente più rischiose. Questo può essere fatto tramite ROA senza che l'investitore debba impegnarsi a lungo termine su queste speculazioni. Rende possibile l'analisi trovando punti di arresto degli investimenti.
I metodi e le tecniche coinvolti nell'analisi delle opzioni reali possono essere estesi dalle applicazioni di finanza aziendale al processo decisionale generale in condizioni di incertezza. I manager di ricerca e sviluppo sono in grado di utilizzare il ROA per individuare il miglior piano di investimento per la loro azienda. Un esempio di uso non aziendale per il ROA potrebbe essere la decisione di lavorare dopo il diploma di scuola superiore o di iscriversi a un corso di laurea. Il ROA obbliga l'individuo o il gruppo ad essere inequivocabile sulle supposizioni nelle loro proiezioni.
I ricercatori nel campo della strategia aziendale e finanziaria hanno suggerito che una serie di decisioni aziendali possono essere esaminate e analizzate al meglio attraverso il processo di analisi delle opzioni reali. Queste decisioni spesso includono la cessazione di imprese comuni, l'amministrazione e il controllo di diverse associazioni manifatturiere multinazionali e investimenti nell'arena del capitale di rischio. Un filo conduttore che collega questo tipo di decisioni è la loro intrinseca progressione in due fasi. In primo luogo, viene effettuato un investimento relativamente piccolo che consente all'investitore di prendere parte all'iniziativa. Quindi, dopo aver acquisito maggiori conoscenze sul progetto, l'investitore deciderà se aumentare o meno l'importo investito.
Molti dei metodi standard di capital budgeting sono spesso in contrasto con l'analisi delle opzioni reali. Un esempio di questo è in un processo chiamato valore attuale netto (VAN). NPV considera principalmente solo i risultati più probabili e sostanzialmente ignora altre opzioni più flessibili. Inerente al metodo NPV è che si dà per scontato che la gestione sarà passiva una volta assunto un impegno sul proprio investimento. ROV invece presuppone esattamente il contrario: che la direzione parteciperà attivamente ai suoi investimenti in relazione al cambiamento e alla modifica del progetto.
Il professor Stewart Myers della Sloan School of Management negli Stati Uniti del Massachusetts Institute of Technology ha ricevuto il merito di aver inventato il termine "opzione reale" nel 1977. Da allora, l'analisi delle opzioni reali è cambiata per riflettere le tendenze del mercato. L'obiettivo di base dei piani di ROA è rimasto che, a tutti gli effetti, tenta di fare proiezioni sul futuro.