リアルオプション分析とは

リアルオプション分析（ROA）は、資本投資を作成、ダンプ、インフレ、または最小化するオプションに主に適用される金融の用語です。 ROAのプロセスは、投資オプションを開いたままにするのに役立ち、それにより投資家は他の潜在的にリスクの高い可能性を探ることができます。 これは投資家がこれらの推測に長期的にコミットする必要なく、ROAを介して行うことができます。 投資停止ポイントを見つけながら分析を可能にします。

リアルオプション分析に含まれる方法と手法は、企業金融アプリケーションから、不確実性の下での一般的な意思決定まで拡張できます。 研究開発マネージャーは、自社に最適な投資計画を立てるためにROAを使用する傾向があります。 ROAの非企業利用の例としては、高校卒業後に働くか大学の学位プログラムに入学するかの決定があります。 ROAは、個人またはグループに、投影の推測について明確にすることを強制します。

ビジネスおよび財務戦略の分野の研究者は、多くの企業の意思決定をリアルオプション分析のプロセスを通じて最適に調査および分析できることを示唆しています。 これらの決定には、共有ベンチャーの終了、複数の多国籍製造協会の管理と管理、およびベンチャーキャピタルアリーナへの投資が含まれます。 これらの種類の決定をつなぐ一般的なスレッドの1つは、固有の2段階の進行です。 まず、投資家がベンチャーに参加できるようにする比較的小さな投資が行われます。 次に、プロジェクトに関する知識を収集した後、投資家は投資額を増やすかどうかを決定します。

資本予算の標準的な方法の多くは、実際のオプション分析とは対照的です。 この例は、正味現在価値（NPV）と呼ばれるプロセスにあります。 NPVは主に最も可能性の高い結果のみを考慮し、他のより柔軟なオプションを本質的に無視します。 NPV方式に固有のことは、投資に対してコミットメントが行われると、経営陣が受動的になることは当然のことです。 代わりに、ROVは正反対のことを前提としています。つまり、経営陣はプロジェクトの変更と修正に関する投資に積極的に参加するということです。

米国マサチューセッツ工科大学スローン経営大学院のスチュワートマイヤーズ教授は、1977年に「リアルオプション」という用語を発明した功績が認められています。それ以降、リアルオプション分析は市場の動向を反映して変化しました。 ROA計画の基本的な目標は、あらゆる意図と目的のために、将来についての予測を試みることであることに変わりはありません。