Wat is een analyse van reële opties?
Real options analysis (ROA) is een term in de financiële sector die voornamelijk van toepassing is op een optie om een kapitaalinvestering te creëren, dumpen, op te blazen of te minimaliseren. Het ROA-proces kan helpen bij het open laten van beleggingsopties, waardoor de belegger andere potentieel riskantere mogelijkheden kan verkennen. Dit kan via ROA worden gedaan zonder dat de belegger zich op lange termijn aan deze speculaties moet binden. Het maakt analyse mogelijk terwijl het vinden van investeringsstoppunten.
De methoden en technieken die betrokken zijn bij de analyse van reële opties kunnen worden uitgebreid van zakelijke financieringsaanvragen tot algemene besluitvorming onder onzekerheid. Onderzoeks- en ontwikkelingsmanagers zijn geneigd om ROA te gebruiken om het beste investeringsplan voor hun bedrijf te bepalen. Een voorbeeld van een niet-zakelijk gebruik voor ROA kan de beslissing zijn om te werken na het afstuderen van de middelbare school of om in te schrijven voor een universitaire opleiding. ROA dwingt het individu of de groep ondubbelzinnig te zijn over de veronderstellingen in hun projecties.
Onderzoekers op het gebied van zakelijke en financiële strategie hebben gesuggereerd dat een aantal zakelijke beslissingen het best kan worden onderzocht en ontleed via het proces van reële optiesanalyse. Deze beslissingen omvatten vaak de beëindiging van gedeelde ondernemingen, het beheer en de controle van verschillende multinationale productieorganisaties en investeringen in de risicokapitaalarena. Een rode draad in dit soort beslissingen is hun inherente tweestaps progressie. Ten eerste wordt een relatief kleine investering gedaan waarmee de investeerder aan de onderneming kan deelnemen. Vervolgens zal de investeerder, nadat hij meer kennis over het project heeft verzameld, beslissen of hij het geïnvesteerde bedrag al dan niet verhoogt.
Veel van de standaardmethoden voor kapitaalbegroting staan vaak in contrast met echte optiesanalyse. Een voorbeeld hiervan is in een proces dat netto contante waarde (NPV) wordt genoemd. NPV beschouwt voornamelijk alleen de meest waarschijnlijke resultaten en negeert in wezen andere, meer flexibele opties. Inherent aan de NPV-methode is dat het vanzelfsprekend is dat het management passief zal zijn zodra een verbintenis op hun investering is aangegaan. ROV veronderstelt in plaats daarvan precies het tegenovergestelde: dat management een actieve deelnemer zal zijn in hun investering met betrekking tot het veranderen en aanpassen van het project.
Professor Stewart Myers van de Sloan School of Management van het Massachusetts Institute of Technology in de VS krijgt de eer voor het bedenken van de term "echte optie" in 1977. Sinds die tijd is de analyse van de reële opties veranderd om trends in de markt weer te geven. Het basisdoel van ROA-plannen is gebleven dat het voor alle doeleinden projecties probeert te maken over de toekomst.