¿Qué es el arbitraje regulatorio?
El arbitraje regulatorio es el proceso por el cual los inversores o instituciones como los bancos intentan beneficiarse de regulaciones financieras inconsistentes. Estas inconsistencias pueden ser causadas por la forma en que las diferentes empresas financieras están reguladas o debido a las leyes contrastantes en múltiples países. La idea detrás del arbitraje regulatorio es mantener intacta la sustancia básica de un acuerdo comercial mientras evita cualquier obstáculo regulatorio que de otro modo podría mitigar las ganancias que se obtienen. Esta es una práctica controvertida y se ha relacionado con problemas económicos de largo alcance en los países de todo el mundo.
Aunque los colapsos financieros mundiales a principios del siglo XXI condujeron a mayores demandas de transparencia entre las grandes instituciones financieras, la realidad es que todavía existe las oportunidades para que estas grandes empresas se beneficien de las vacías regulatorias. Los empleados experimentados de tan grandes empresas tienen la capacidad de hacer que ciertas transacciones financieras parezcan completamente OBMirando regulaciones vinculantes, cuando en realidad a menudo están empujando los límites de la ley o incluso sobrevivirlas. La práctica del arbitraje regulatorio es muy rentable, a pesar de que a veces pone la imagen económica más grande en el peligro severo.
Una forma en que se logra el arbitraje regulatorio es a través de inconsistencias regulatorias en cómo se ven ciertas instituciones financieras. Los bancos, por ejemplo, deben tener suficientes activos para cubrir los riesgos involucrados con las inversiones que realizan. Por otro lado, los inversores institucionales, las compañías de seguros y otras fuerzas financieras importantes no tienen las mismas restricciones. Un banco podría transferir el riesgo a una de estas instituciones para cumplir con sus requisitos, pero el riesgo aún existe.
Los esfuerzos internacionales para instalar regulaciones financieras que sean vinculantes para todas las naciones del mundo no se han hecho realidad por completo. ComoUn resultado, un conjunto de regulaciones que une a una empresa de inversión en un país puede no existir en otro. Para aprovechar esto, las grandes empresas tienden a hacer transacciones donde las leyes les permitan prosperar, que es otra forma de arbitraje regulatorio.
Dado que el arbitraje regulatorio puede existir en muchas formas, es difícil detectar e incluso más difícil de prevenir. En algunos casos, como en los swaps de incumplimiento de crédito que ayudaron a bancar en las grandes instituciones financieras en la primera década del siglo XXI, estas prácticas han sido extremadamente dañinas. Lo que generalmente sucede es que la caída de las principales instituciones financieras gotea y daña las situaciones económicas de los ciudadanos que sirven esas instituciones. Por esta razón, los legisladores deben monitorear dicho arbitraje tanto como sea posible para evitar que ocurran tales eventos financieros catastróficos.