¿Qué es la teoría de riesgos?

La teoría de riesgos intenta explicar las decisiones que las personas toman cuando se enfrentan a la incertidumbre sobre el futuro. Por lo general, una situación en la que se puede aplicar la teoría de riesgos implica una serie de posibles estados del mundo, una serie de decisiones posibles y un resultado para cada combinación de estado y decisión. La teoría predice una decisión de acuerdo con la distribución de los resultados que producirá. La teoría es importante para las personas que toman decisiones cuyo éxito depende de los riesgos en el mundo. Por ejemplo, las personas involucradas con las compañías de seguros, cuyo éxito depende de predecir la frecuencia y la magnitud de los reclamos, usan la teoría de riesgos para ayudar a determinar su exposición óptima a los riesgos.

Cualquier decisión que la gente tome sobre el futuro debe tener en cuenta una cierta cantidad de incertidumbre. En algunos casos, al igual que la decisión de invertir en una empresa que puede incumplir, la incertidumbre afecta el precio que el inversor está dispuesto a pagar. En otros, la incertidumbre puede hacer queE Diferencia entre si una persona debe o no tomar una acción en absoluto. Esos casos son aquellos en los que se usa la teoría de riesgos.

El primer paso para aplicar la teoría de riesgos a una situación es determinar cuáles son los resultados. Cada combinación de un estado y una decisión produce un resultado de acuerdo con alguna función. En términos matemáticos, lo que hace la función se llama mapeo: toma cada punto en un gráfico que ilustra los posibles estados y decisiones, y define un punto correspondiente en un gráfico de resultados.

A continuación, se debe asignar un valor a cada resultado. Como con cualquier teoría que intente explicar las elecciones individuales, un componente importante de la teoría del riesgo es la cuantificación de las condiciones cualitativas. Uno debe asignar valores a cada resultado para compararlos entre sí. Estos valores, que combinan todos los beneficios y inconvenientes de cada resultado, se denominan valores de utilidad. ThE El valor absoluto de cada valor de utilidad no es importante; Lo que importa es el valor relativo de cada uno a los demás, porque esto determina cuánto afecta cada uno la decisión final.

Finalmente, el analista debe asignar una probabilidad a cada estado. Estas probabilidades determinan el peso que tiene cada resultado. Los resultados ponderados que pueden surgir de cada decisión se suman para generar un valor general para cada decisión. La teoría recomienda la decisión con el valor general más alto.

Estas instrucciones abstractas pueden ilustrarse mejor con un ejemplo. Imagine que está decidiendo entre plantar cactus o flores en una caja de ventana fuera de su cocina. La precipitación relativa influirá en la salud de las plantas. En un año húmedo, las flores florecerán y los cactus también prosperarán, aunque no al mismo nivel. En un año seco, ninguno de los dos también lo hará. Los cactus, sin embargo, funcionarán considerablemente mejor que las flores.

El siguiente paso es asignar valores a estosResultados basados ​​en la utilidad que obtendrá de las diferentes cajas en sus diferentes estados. Puede decidir que las flores en un año húmedo le darán una utilidad de 10, mientras que los cactus en un año húmedo le darán ocho unidades de utilidad. En un año seco, los cactus le darán siete unidades, y las flores le darán tres. Finalmente, debe estimar la probabilidad de tener un año húmedo y la probabilidad de tener un año seco.

Considere dos escenarios de probabilidad diferentes. Si cree que hay una probabilidad del 90 por ciento de tener un año húmedo, entonces su utilidad esperada de plantar flores es 0.9*10+0.1*3 = 9.3, mientras que su utilidad esperada de plantar cacti es 0.9*8+0.1*7 = 7.9. Deberías plantar las flores. Sin embargo, si la probabilidad de un año húmedo es solo del 60 por ciento, entonces su utilidad esperada de plantar flores es 0.6*10+0.4*3 = 7.2, y su utilidad esperada de Cacti es 0.6*8+0.4*7 = 7.6. La teoría de riesgos te dice que, a pesar de que las flores te dan la mayor utilidad en la más probableEstado, su utilidad general se sirve mejor plantando cactus.