O que é a teoria dos riscos?

A teoria dos riscos tenta explicar as decisões que as pessoas tomam quando se deparam com a incerteza sobre o futuro. Normalmente, uma situação em que a teoria dos riscos pode ser aplicada envolve vários estados possíveis do mundo, várias decisões possíveis e um resultado para cada combinação de estado e decisão. A teoria prevê uma decisão de acordo com a distribuição de resultados que produzirá. A teoria é importante para as pessoas que tomam decisões cujo sucesso depende da maneira como os riscos no mundo são feitos. Por exemplo, as pessoas envolvidas nas companhias de seguros, cujo sucesso depende da previsão da frequência e magnitude das reivindicações, usam a teoria dos riscos para ajudar a determinar sua exposição ideal a riscos.

Qualquer decisão que as pessoas tomem sobre o futuro deve levar em consideração uma certa quantidade de incerteza. Em alguns casos, como a decisão de investir em uma empresa que pode inadimplência, a incerteza afeta o preço que o investidor está disposto a pagar. Em outros, a incerteza pode fazere diferença entre se uma pessoa deve ou não tomar uma ação. Esses casos são os em que a teoria dos riscos é usada.

O primeiro passo na aplicação da teoria dos riscos a uma situação é determinar quais são os resultados. Cada combinação de um estado e uma decisão gera um resultado de acordo com alguma função. Em termos matemáticos, o que a função faz é chamado de mapeamento: leva cada ponto em um gráfico que ilustra possíveis estados e decisões e define um ponto correspondente em um gráfico de resultados.

Em seguida, um valor deve ser atribuído a cada resultado. Como em qualquer teoria que tenta explicar escolhas individuais, um componente importante da teoria dos riscos é a quantificação de condições qualitativas. É preciso atribuir valores a cada resultado para compará -los um ao outro. Esses valores, que combinam todos os benefícios e desvantagens de cada resultado, são chamados de valores de utilidade. The o valor absoluto de cada valor da utilidade não é importante; O que importa é o valor relativo de cada um para os outros, porque isso determina o quanto cada um afeta a decisão final.

Finalmente, o analista deve atribuir uma probabilidade a cada estado. Essas probabilidades determinam o peso que cada resultado tem. Os resultados ponderados que podem surgir de cada decisão são adicionados para produzir um valor geral para cada decisão. A teoria recomenda a decisão com o maior valor geral.

Essas instruções abstratas podem ser ilustradas melhor com um exemplo. Imagine que você está decidindo entre plantar cactos ou flores em uma caixa de janela do lado de fora da sua cozinha. A precipitação relativa influenciará a saúde das plantas. Em um ano chuvoso, as flores florescem e os cactos também prosperarão, embora não no mesmo nível. Em um ano seco, nenhum deles também será feito. Os cactos, no entanto, serão consideravelmente melhores que as flores.

O próximo passo é atribuir valores a estesResultados com base no utilitário que você receberá das diferentes caixas em seus diferentes estados. Você pode decidir que as flores em um ano chuvoso lhe darão uma utilidade de 10, enquanto os cactos em um ano chuvoso darão oito unidades de utilidade. Em um ano seco, os cactos lhe darão sete unidades, e as flores lhe darão três. Finalmente, você deve estimar a probabilidade de ter um ano chuvoso e a probabilidade de ter um ano seco.

Considere dois cenários de probabilidade diferentes. Se você acredita que há 90 % de chance de ter um ano chuvoso, sua utilidade esperada do plantio de flores é de 0,9*10+0,1*3 = 9,3, enquanto a utilidade esperada do plantio de cactos é de 0,9*8+0,1*7 = 7,9. Você deve plantar as flores. Se a probabilidade de um ano chuvosa for de apenas 60 %, no entanto, sua utilidade esperada do plantio de flores é de 0,6*10+0,4*3 = 7,2, e sua utilidade esperada de cactos é de 0,6*8+0,4*7 = 7,6. A teoria dos riscos diz a você que, embora as flores lhe dêem mais utilidade com maior probabilidadeEstado, sua utilidade geral é melhor servida ao plantar cactos.