¿Cuál es la teoría de irrelevancia de dividendos?
La teoría de la irrelevancia de dividendos es un concepto que se basa en la premisa de que la política de dividendos de una compañía determinada no debe considerarse particularmente importante por los inversores. Además, los términos de esa política de dividendos no deberían tener ninguna relación con el precio de las acciones emitidas por esa compañía. Con esta teoría financiera particular, la idea es que los inversores siempre pueden vender una parte de sus acciones si desean generar cierta cantidad de flujo de efectivo. Como con la mayoría de las teorías de inversión, la teoría de la irrelevancia de dividendos tiene su parte de partidarios y detractores.
Entre aquellos que encuentran que la teoría de la irrelevancia de dividendos tiene mérito, la postura habitual es que muchos inversores usan pagos de dividendos para comprar más acciones, lo que aumenta las tenencias que el inversor tiene en la compañía. El mismo efecto general podría lograrse si no se emiten dividendos, y esos fondos se invierten en diversos proyectos y actividades que finalmente aumentan el valor de TÉl comparte ya propiedad de inversores. Dado que el inversor se beneficiará de cualquier escenario, no debe preocuparse por la política de dividendos de la compañía de una forma u otra. Al final, el impacto será el mismo.
Para los inversores que no están de acuerdo con la teoría de la irrelevancia de dividendos, un punto de discusión es que al no considerar el tipo de política de dividendos que sigue una compañía determinada, el inversor no tiene la oportunidad de tomar decisiones de inversión que están en línea con sus objetivos financieros. Por ejemplo, si el inversor desea crear un flujo de efectivo constante a partir de inversiones que se pueden usar para los gastos de vida diarios, comprar valores donde se pagan dividendos en algún tipo de base consistente contribuirá en gran medida a establecer ese flujo de caja deseado. Si el inversor no considera la política de dividendos antes de comprar las acciones, hay un buen CanchoE que este objetivo no se cumplirá, a pesar de que el valor de las acciones puede aumentar a medida que la compañía desvía los recursos para expandir el negocio.
Los detractores también señalan que los inversores normalmente miran de cerca la política de dividendos asociada con posibles inversiones, simplemente porque existen implicaciones fiscales. Esto significa que un inversor debe determinar cómo la política conectada con una inversión dada aumentará o disminuirá los impuestos adeudados en las inversiones cuando se vencen los impuestos. Si es probable que la política aumente los impuestos sin la oportunidad de generar suficiente retorno para que la adquisición valga la pena, entonces el inversor querrá ver otra acción y determinar si la política de dividendos asociada con esa seguridad sería más favorable. Si el inversor sigue la idea detrás de la teoría de irrelevancia de dividendos, puede haber una carga impositiva grande e inesperada que debe resolverse. Aquí nuevamente, los proponentes notan esto se puede manejar vendiendo acciones de acciones que HAApreciado en valor, compensando efectivamente los impuestos adicionales.