配当無関連理論とは何ですか？

配当無関連性理論は、特定の会社の配当政策が投資家によって特に重要であると見なされるべきではないという前提に基づいた概念です。 さらに、その配当方針の条件は、その会社が発行した株式の価格に影響を与えるべきではありません。 この特定の金融理論では、投資家は、ある程度のキャッシュフローを生み出したい場合、いつでも株式の一部を売ることができるという考えです。 ほとんどの投資理論と同様に、配当無関連性理論には支持者と批判者の割合があります。

配当無関連理論にメリットがあると思う人の間では、多くの投資家が配当支払いを使用してより多くの株式を購入し、投資家が会社に保有する株式を増やすという通常のスタンスです。 配当が発行されず、それらの資金が投資家がすでに所有している株式の価値を最終的に高めるさまざまなプロジェクトや活動に投資された場合、同じ一般的な効果が得られる可能性があります。 投資家はどちらのシナリオからも利益を得る立場にあるので、投資家は会社の配当政策について何らかの形で心配するべきではありません。 最終的に、影響は同じになります。

配当無関連理論に同意しない投資家にとって、競合の1つのポイントは、特定の会社が従う配当方針のタイプを考慮しないことにより、投資家が自分のまたは彼女の経済的目標。 たとえば、投資家が日々の生活費に使用できる投資から安定したキャッシュフローを作成したい場合、何らかの一貫した基準で配当が支払われる証券を購入することは、その望ましいキャッシュフローを確立するのに大いに役立ちます。 投資家が株式を購入する前に配当方針を考慮しない場合、企業が事業を拡大するためにリソースをそらすと株式の価値が増加する可能性があるとしても、この目標が達成されない可能性が高くなります。

批判者はまた、投資家は通常、潜在的な投資に関連する配当政策を注意深く見ていることを指摘している。 つまり、投資家は、特定の投資に関連するポリシーが、税金の支払い期限が到来したときに投資に課される税金を増減する方法を決定する必要があります。 買収に見合うだけの利益を生む機会を持たずに政策が増税する可能性がある場合、投資家は別の株式を調べて、その証券に関連する配当政策がより有利になるかどうかを判断します。 投資家が配当無関連性理論の背後にある考え方に従う場合、解決しなければならない大規模でかなり予想外の税負担があるかもしれません。 繰り返しになりますが、提案者は、価値が高くなった株を売ることでこれを処理でき、追加の税金を効果的に相殺できることに注意しています。