¿Qué es el análisis de capital de trabajo?

El análisis del capital de trabajo es una forma de evaluar la solvencia crediticia de una empresa. Al evaluar los cambios en los activos o pasivos corrientes de una empresa, un analista puede determinar los cambios en el capital de trabajo de la empresa. Esta cifra ayuda a los prestamistas a determinar cuánto financiamiento se requerirá para ver un negocio a través de su ciclo normal de operación.

Determinar la cantidad de capital de trabajo de una empresa generalmente es un proceso de sustraer sus pasivos corrientes de sus activos. El capital de trabajo es la cantidad de activos que una empresa tiene a la mano para ver el tiempo después del cual se adquiere y vende un producto, pero antes de que la empresa haya cobrado la venta. Cuanto más capital de trabajo tiene una empresa, menos necesita pedir prestado para operaciones de rutina y mayor riesgo de crédito presenta.

Un paso importante en el análisis del capital de trabajo es revisar los cambios en el patrimonio neto de una empresa. Una definición simple de patrimonio neto es el total de pasivos restados del total de activos. Si la cifra del patrimonio neto aumenta, una empresa debería tener más capital de trabajo. Un patrimonio neto más bajo significa menos capital de trabajo.

Dado que el análisis del capital de trabajo se basa en los activos y pasivos corrientes de una empresa, a diferencia de los activos y pasivos totales, no se considera la deuda a largo plazo. Eso significa que un aumento en la deuda a largo plazo puede generar un aumento en el capital de trabajo. Uno de los propósitos del análisis del capital de trabajo es descubrir tales circunstancias para que los dueños de negocios o prestamistas sepan cuándo un aumento aparente del capital de trabajo podría de hecho representar un aumento en los pasivos que deben pagarse de las ganancias futuras.

El capital de trabajo también puede aumentar como resultado de la depreciación de los activos no corrientes con el tiempo. Este es un resultado normal de las operaciones comerciales, ya que las plantas y los equipos pierden valor a medida que envejecen. El aumento resultante en capital de trabajo no es en realidad más efectivo disponible para el negocio. Esta información, una vez más, es importante para los prestamistas ya que el aumento en el capital de trabajo podría no indicar una mayor capacidad para pagar los préstamos.

Analizar las necesidades de capital de trabajo también es una cuestión de comprender el ciclo económico normal de una empresa. Las empresas de temporada, como los minoristas de vacaciones, gastan mucho a fines del verano y principios del otoño, pero a menudo no recaudan las ventas resultantes de ese dinero gastado hasta fines del otoño y el invierno. El análisis del capital de trabajo ayuda a una empresa y a su prestamista a comprender qué tan bien puede cerrar esa brecha, cuánto puede pagar la empresa con sus propios recursos, cuánto necesitará pedir prestado y cuánto vale la empresa para pagar.