Wat is werkkapitaalanalyse?
Werkkapitaalanalyse is een manier om de kredietwaardigheid van een bedrijf te evalueren. Door veranderingen in de huidige activa of passiva van een bedrijf te evalueren, kan een analist veranderingen in het bedrijfskapitaal van het bedrijf bepalen. Dit cijfer helpt kredietverstrekkers om te bepalen hoeveel financiering nodig is om een bedrijf door zijn normale bedrijfscyclus te leiden.
Het bepalen van het bedrag van het bedrijfskapitaal van een bedrijf is meestal een proces waarbij de huidige verplichtingen van de activa worden afgetrokken. Werkkapitaal is de hoeveelheid activa die een bedrijf bij de hand heeft om het te zien gedurende de tijd waarna een product wordt gekocht en verkocht, maar voordat het bedrijf zich bij de verkoop heeft verzameld. Hoe meer werkkapitaal een bedrijf heeft, hoe minder het hoeft te lenen voor routinematige activiteiten en hoe beter het kredietrisico dat het met zich meebrengt.
Een belangrijke stap in de analyse van het werkkapitaal is het evalueren van veranderingen in het vermogen van een bedrijf. Een eenvoudige definitie van het eigen vermogen is de totale verplichting afgetrokken van de totale activa. Als het vermogen stijgt, zou een bedrijf meer werkkapitaal moeten hebben. Een lager eigen vermogen betekent minder werkkapitaal.
Aangezien de analyse van het werkkapitaal is gebaseerd op de huidige activa en passiva van een onderneming, in tegenstelling tot de totale activa en passiva, wordt langlopende schulden niet in aanmerking genomen. Dat betekent dat een toename van de langlopende schulden een toename van het werkkapitaal kan opleveren. Een van de doelen van de analyse van het werkkapitaal is om alleen dergelijke omstandigheden aan het licht te brengen, zodat ondernemers of geldschieters weten wanneer een schijnbare verhoging van het werkkapitaal in feite ook een toename van verplichtingen kan zijn die moet worden betaald uit toekomstige inkomsten.
Werkkapitaal kan ook toenemen doordat vaste activa in de loop van de tijd worden afgeschreven. Dit is een normaal gevolg van bedrijfsactiviteiten, omdat installaties en apparatuur waarde verliezen naarmate ze ouder zijn. De resulterende toename van het werkkapitaal is niet echt meer contant geld beschikbaar voor het bedrijf. Deze informatie is wederom belangrijk voor geldschieters, aangezien de toename van het werkkapitaal mogelijk niet wijst op een verhoogd vermogen om leningen terug te betalen.
Het analyseren van de behoefte aan werkkapitaal is ook een kwestie van inzicht in de normale bedrijfscyclus van een bedrijf. Seizoensgebonden bedrijven zoals vakantie-detailhandelaren geven veel uit in de late zomer en vroege herfst, maar verzamelen vaak niet op de verkoop als gevolg van dat geld dat tot de late herfst en de winter is uitgegeven. Werkkapitaalanalyse helpt een bedrijf en zijn geldschieter te begrijpen hoe goed het bedrijf die kloof kan overbruggen, hoeveel het bedrijf uit eigen middelen kan betalen, hoeveel het moet lenen en hoe waardig het bedrijf moet terugbetalen.