Vad är rörelsekapitalanalys?

Rörelsekapitalanalys är ett sätt att utvärdera ett företags kreditvärdighet. Genom att utvärdera förändringar i ett företags kortfristiga tillgångar eller skulder kan en analytiker bestämma förändringar i företagets rörelsekapital. Denna siffra hjälper långivare att bestämma hur mycket finansiering som krävs för att se ett företag genom sin normala verksamhetscykel.

Att fastställa beloppet för ett företags rörelsekapital är vanligtvis en process för att subtrahera sina kortfristiga skulder från dess tillgångar. Rörelsekapital är mängden tillgångar som ett företag har till hands för att se det under tiden efter det att en produkt förvärvas och säljs men innan verksamheten har samlats in vid försäljningen. Ju mer rörelsekapital ett företag har, desto mindre behöver det låna för rutinmässig verksamhet och desto bättre kreditrisk utgör det.

Ett viktigt steg i analys av rörelsekapital är att granska förändringar i ett företags nettovärde. En enkel definition av nettovärdet är totala skulder som dras från totala tillgångar. Om nettovärdet ökar bör ett företag ha mer rörelsekapital. Ett lägre nettovärde betyder mindre rörelsekapital.

Eftersom analys av rörelsekapital baseras på ett företags kortfristiga tillgångar och skulder, i motsats till totala tillgångar och skulder, beaktas inte långfristiga skulder. Det innebär att en ökning av långsiktig skuld kan ge en ökning av rörelsekapitalet. Ett av syftena med analys av rörelsekapital är att avslöja just sådana omständigheter så att företagare eller långivare vet när en uppenbar ökning av rörelsekapitalet i själva verket också kan representera en ökning av skulder som måste betalas från framtida intäkter.

Rörelsekapitalet kan också öka till följd av att anläggningstillgångar skrivs av över tid. Detta är ett normalt resultat av affärsverksamheten eftersom anläggningar och utrustning förlorar värde ju äldre de är. Den resulterande ökningen av rörelsekapitalet är faktiskt inte mer kontanter för företaget. Denna information är återigen viktig för långivare eftersom ökningen av rörelsekapitalet kanske inte indikerar en ökad förmåga att återbetala lån.

Att analysera rörelsekapitalbehov handlar också om att förstå ett företags normala konjunkturcykel. Säsongsföretag som semesterhandlare tillbringar mycket på sensommaren och i början av hösten men samlar ofta inte på försäljning som härrör från de pengar som spenderats till sent på hösten och vintern. Analys av rörelsekapital hjälper ett företag och dess långivare att förstå hur väl företaget kan överbrygga detta gap, hur mycket företaget kan betala av sina egna resurser, hur mycket det kommer att behöva låna och hur värdigt företaget är att betala tillbaka.