Was ist Betriebskapitalanalyse?
Die Analyse des Betriebskapitals ist eine Möglichkeit, die Kreditwürdigkeit eines Unternehmens zu bewerten. Durch die Bewertung der Veränderungen des Umlaufvermögens oder der Verbindlichkeiten eines Unternehmens kann ein Analyst Veränderungen des Betriebskapitals des Unternehmens ermitteln. Diese Zahl hilft den Kreditgebern zu bestimmen, wie viel Finanzierung erforderlich ist, um ein Unternehmen in seinem normalen Betriebszyklus zu sehen.
Das Bestimmen der Höhe des Betriebskapitals eines Unternehmens ist in der Regel ein Prozess des Subtrahierens seiner kurzfristigen Verbindlichkeiten von seinem Vermögen. Das Betriebskapital ist die Menge an Vermögenswerten, über die ein Unternehmen verfügt, um zu sehen, wann ein Produkt erworben und verkauft wird, bevor sich das Unternehmen beim Verkauf angesammelt hat. Je mehr Betriebskapital ein Unternehmen hat, desto weniger muss es für den laufenden Betrieb leihen und desto höher ist das Kreditrisiko.
Ein wichtiger Schritt bei der Analyse des Betriebskapitals ist die Überprüfung der Veränderungen des Nettovermögens eines Unternehmens. Eine einfache Definition des Nettovermögens ist die Summe der Verbindlichkeiten abzüglich der Bilanzsumme. Wenn sich das Vermögen erhöht, sollte ein Unternehmen über mehr Betriebskapital verfügen. Ein niedrigeres Nettovermögen bedeutet weniger Betriebskapital.
Da die Analyse des Betriebskapitals auf den kurzfristigen Vermögenswerten und Schulden eines Unternehmens im Gegensatz zu den gesamten Vermögenswerten und Schulden basiert, werden langfristige Schulden nicht berücksichtigt. Dies bedeutet, dass eine Erhöhung der langfristigen Schulden zu einer Erhöhung des Betriebskapitals führen kann. Ein Zweck der Betriebskapitalanalyse besteht darin, genau solche Umstände aufzudecken, damit Geschäftsinhaber oder Kreditgeber wissen, wann eine offensichtliche Erhöhung des Betriebskapitals tatsächlich auch eine Erhöhung der Verbindlichkeiten bedeuten kann, die aus künftigen Erträgen zu zahlen sind.
Das Working Capital kann sich auch dadurch erhöhen, dass das langfristige Vermögen im Laufe der Zeit abgeschrieben wird. Dies ist eine normale Folge des Geschäftsbetriebs, da Anlagen und Ausrüstungen mit zunehmendem Alter an Wert verlieren. Die daraus resultierende Erhöhung des Working Capitals bedeutet nicht, dass das Unternehmen mehr liquide Mittel zur Verfügung hat. Diese Informationen sind wiederum wichtig für die Kreditgeber, da die Erhöhung des Betriebskapitals möglicherweise nicht auf eine verbesserte Fähigkeit zur Rückzahlung von Krediten hinweist.
Die Analyse des Bedarfs an Betriebskapital ist auch eine Frage des Verständnisses des normalen Geschäftszyklus eines Unternehmens. Saisonbetriebe wie der Ferieneinzelhandel geben im Spätsommer und Frühherbst viel Geld aus, erhalten jedoch häufig keine Einnahmen aus den Einnahmen, die aus den Ausgaben bis zum Spätherbst und Winter resultieren. Die Analyse des Betriebskapitals hilft einem Unternehmen und seinem Kreditgeber zu verstehen, wie gut das Unternehmen diese Lücke schließen kann, wie viel das Unternehmen aus seinen eigenen Ressourcen zahlen kann, wie viel es leihen muss und wie wertvoll die Rückzahlung durch das Unternehmen ist.