Che cos'è l'analisi del capitale circolante?
L'analisi del capitale circolante è un modo per valutare la solvibilità di un'azienda. Valutando i cambiamenti nelle attività o passività correnti di un'impresa, un analista può determinare i cambiamenti nel capitale circolante dell'azienda. Questa cifra aiuta i finanziatori a determinare la quantità di finanziamento necessaria per vedere un'azienda attraverso il suo normale ciclo operativo.
Determinare l'importo del capitale circolante di un'impresa è in genere un processo di sottrazione delle sue passività correnti dalle sue attività. Il capitale circolante è la quantità di attività che un'azienda ha a disposizione per vederlo nel tempo dopo il quale un prodotto viene acquisito e venduto, ma prima che l'attività venga raccolta sulla vendita. Maggiore è il capitale circolante di un'impresa, minore è la necessità di contrarre prestiti per le operazioni di routine e maggiore è il rischio di credito che comporta.
Un passo importante nell'analisi del capitale circolante è la revisione delle variazioni del patrimonio netto di un'impresa. Una semplice definizione di patrimonio netto è totale passività sottratte dal totale attivo. Se il valore del patrimonio netto aumenta, un'azienda dovrebbe avere più capitale circolante. Un patrimonio netto inferiore significa meno capitale circolante.
Poiché l'analisi del capitale circolante si basa sulle attività e passività correnti di un'impresa, rispetto alle attività e passività totali, il debito a lungo termine non viene preso in considerazione. Ciò significa che un aumento del debito a lungo termine può comportare un aumento del capitale circolante. Uno degli scopi dell'analisi del capitale circolante è quello di scoprire proprio tali circostanze in modo che i proprietari o i finanziatori sappiano quando un apparente aumento del capitale circolante potrebbe effettivamente rappresentare anche un aumento delle passività che devono essere pagate dai guadagni futuri.
Il capitale circolante può anche aumentare a causa dell'ammortamento delle attività non correnti nel tempo. Questo è un normale risultato delle operazioni aziendali poiché gli impianti e le attrezzature perdono valore più invecchiano. Il conseguente aumento del capitale circolante non è in realtà più liquidità per l'azienda. Questa informazione, ancora una volta, è importante per i finanziatori poiché l'aumento del capitale circolante potrebbe non indicare una maggiore capacità di rimborsare i prestiti.
L'analisi del fabbisogno di capitale circolante è anche una questione di comprensione del normale ciclo economico di un'azienda. Le aziende stagionali come i rivenditori di vacanze trascorrono molto in tarda estate e all'inizio dell'autunno ma spesso non raccolgono sulle vendite derivanti da quei soldi spesi fino alla fine dell'autunno e dell'inverno. L'analisi del capitale circolante aiuta un'azienda e il suo finanziatore a comprendere quanto l'azienda può colmare tale divario, quanto l'azienda può pagare con le proprie risorse, quanto dovrà prendere in prestito e quanto merita l'impresa.