¿Qué es el rendimiento quemado?

El rendimiento de la quema es una práctica que durante mucho tiempo ha considerado poco ética y finalmente fue declarada ilegal. El procedimiento para la quema de rendimiento consistió en colocar marcos inflados en bonos que se utilizaron para completar algunas formas de ofertas de bonos municipales. Esta acción de marcar el precio de los bonos causaría el rendimiento, creando una situación conocida como una quemadura.

La idea detrás del uso de la quema de rendimiento era sortear ciertos aspectos de la ley federal de los Estados Unidos que tienen que ver con la cantidad de ingresos por intereses que un municipio podría ganar en los valores del Tesoro. Según los términos y condiciones de la emisión de los valores, el municipio tiene prohibido ganar más dinero en intereses que el de la deuda. Al participar en los marcos de bonos, es posible que el suscriptor del bono aún obtenga ingresos adicionales del proyecto sin afectar los intereses ganados del bono.

Cuando aún era posible usar el rendimiento de la quema como una forma de cRegulaciones de valores de Ircumvent, no era inusual que los aseguradores trabajaran con los municipios encontrar un refugio adecuado para el beneficio adicional generado por la práctica. En algunos casos, los fondos adicionales se colocarían en una cuenta especial con un banco de inversión. En otras ocasiones, el municipio podría recibir los fondos como un pago por separado como donación a un fondo de la ciudad que no estaba relacionado con el proyecto en el corazón de la emisión de bonos.

Hoy, se están implementando sanciones rígidas cuando se descubre el rendimiento. Las sanciones pueden incluir una amplia gama de opciones, desde finas simples hasta el encarcelamiento. Por lo general, la mayoría de los aseguradores no discutirán la posibilidad de un esquema de quema de rendimiento, y los municipios que deseen operar bien con las disposiciones de la ley tomarán medidas para garantizar que no ocurra nada con la emisión de bonos que pueda ser malinterpretada como una quema de rendimiento.