O que é queima de rendimento?

A queima do rendimento é uma prática que há muito é considerada antiética e, por fim, foi declarada ilegal. O procedimento para queima de rendimento envolveu a colocação de marcações infladas em títulos que foram usados ​​para concluir algumas formas de ofertas de títulos municipais. Essa ação de marcar o preço dos títulos faria com que o rendimento caísse, criando uma situação conhecida como queimadura.

A idéia por trás do uso da queima de rendimento era contornar certos aspectos da lei federal dos Estados Unidos que têm a ver com a quantidade de receita de juros que um município poderia obter com títulos do Tesouro. Sob os termos e condições da emissão dos valores mobiliários, o município é proibido de ganhar mais dinheiro com juros do que o que é pago com a dívida. Ao participar de marcações de títulos, é possível ao subscritor ainda obter receita adicional do projeto sem afetar o interesse ganho com o título.

Quando ainda era possível usar a queima do rendimento como uma forma de burlar as regulamentações de valores mobiliários, não era incomum os subscritores trabalharem com os municípios para encontrar um abrigo adequado para o lucro extra gerado pela prática. Em alguns casos, os fundos adicionais seriam colocados em uma conta especial em um banco de investimento. Outras vezes, o município pode receber os fundos como pagamento separado, como uma doação a um fundo da cidade que não tenha relação com o projeto, no centro da emissão de títulos.

Hoje, existem penalidades severas quando a queima da produção é descoberta. As multas podem incluir uma ampla gama de opções, desde multas simples até a prisão. Normalmente, a maioria dos subscritores não discute a possibilidade de um esquema de redução de rendimento, e os municípios que desejam operar bem com as disposições da lei tomarão medidas para garantir que nada ocorra com a emissão de títulos que possa ser interpretada como uma queima de rendimento.