¿Qué debo buscar en un folleto de OPI?
Un prospecto de Oferta Pública Inicial (IPO) es el informe preparado por una corporación cuando busca recaudar capital de los inversores vendiendo acciones de la compañía al público. El prospecto de la OPI detalla los motivos de la OPI, cómo la compañía planea utilizar el capital recaudado y los factores de riesgo involucrados en el negocio. La evaluación cuidadosa del prospecto de la OPI puede ayudar a un inversionista potencial a mantenerse alejado de una compañía que está buscando dinero para rescatarse de una situación financiera difícil o permitir que algunos accionistas vendan su propiedad en la compañía.
Un folleto de salida a bolsa es un documento extenso y extenso que puede ser confuso para alguien que no esté familiarizado con el formato o la terminología. Contiene muchos detalles sobre la empresa y su entorno empresarial y considera muchos posibles riesgos. Un inversionista potencial debe enfocarse en aprender sobre el desempeño reciente de la compañía y las razones de la OPV.
En general, un inversor debe buscar una empresa que sea una "empresa en marcha", es decir, una entidad que sea rentable y que crezca con operaciones bien administradas, sin endeudamiento excesivo y sin problemas importantes recientes. En la sección del folleto de OPI llamada "Resumen de datos financieros consolidados", se presentarán los resultados financieros más recientes de la compañía; en la sección titulada "Discusión y análisis de la gerencia", los ejecutivos de la compañía proporcionan un análisis del balance general. Los ingresos para el año actual que es menor que el año anterior o un margen de beneficio para el año actual que es menor que el año anterior puede ser una señal de advertencia a menos que el análisis de la administración explique adecuadamente estos problemas. Si la firma de contabilidad expresa alguna reserva sobre los procedimientos financieros de la compañía o su capacidad para permanecer en el negocio en el "Informe de auditores independientes", esta también es una señal de advertencia importante.
En la sección titulada "Uso de los ingresos", el lector encontrará la declaración de la compañía sobre cómo pretende utilizar el capital recaudado por la OPI. Si el capital se utilizará para pagar deudas o comprar acciones de inversores anteriores, esto podría indicar que la empresa está teniendo problemas para mantener el flujo de caja o que los inversores anteriores se sienten incómodos al retener su inversión en la empresa. Una opción más positiva sería el uso previsto de capital para expandir o mejorar las instalaciones para el crecimiento anticipado. Si la empresa desea modernizar los equipos de procesamiento o los sistemas informáticos, estos también son usos de capital con visión de futuro que podrían detallarse en el folleto de OPI.
Otra consideración del prospecto de salida a bolsa es el entorno en el que opera la empresa. Si produce solo un producto con un mercado potencial limitado, esto afectará su éxito final. Las compañías que confían en solo uno o pocos clientes principales también podrían tener serios problemas si esos clientes se llevan sus negocios a otra parte. Los posibles cambios regulatorios o los litigios pendientes también podrían tener un impacto en el crecimiento futuro. Todos estos problemas potenciales deben exponerse en la sección llamada "Factores de riesgo".
Una persona que revisa un prospecto de salida a bolsa debe estudiar e investigar lo suficiente como para sentirse cómoda con la empresa y su entorno operativo. Los análisis adicionales proporcionados por los bancos de inversión y suscriptores pueden ayudar al inversionista potencial porque estos análisis son preparados por profesionales financieros que están en el negocio de evaluar la salud financiera de las empresas. Si el inversor todavía tiene dudas, responder preguntas directamente a la empresa o al banco de inversión que representa la OPV puede proporcionar respuestas.