IPO目論見書で何を探すべきですか？

初期公募（IPO）目論見書は、企業が株式を一般に販売することにより投資家から資本を調達しようとしているときに企業が作成する報告書です。 IPO目論見書には、IPOの理由、会社が調達した資金をどのように使用する計画であるか、および事業に関与するリスク要因が詳述されています。 IPO目論見書を慎重に評価することにより、潜在的な投資家は、困難な財政状況から抜け出すための資金を求めている会社を避けたり、一部の株主が会社の所有権を売却できるようになります。

IPO目論見書は、形式や用語に不慣れな人を混乱させる可能性のある、長くて冗長な文書です。 会社とそのビジネス環境に関する多くの詳細が含まれており、多くのリスクを考慮しています。 潜在的な投資家は、会社の最近の業績とIPOの理由について学ぶことに集中する必要があります。

一般的に、投資家は「継続企業」である会社、すなわち、収益性が高く、適切に管理された運営、過度の負債、最近の大きな問題のない企業を探す必要があります。 「要約連結財務データ」と呼ばれるIPO目論見書のセクションでは、会社の最新の財務結果が提示されます。 「経営者の議論と分析」というタイトルのセクションで、会社の経営陣は貸借対照表の分析を提供します。 経営分析によってこれらの問題が適切に説明されていない限り、前年度よりも低い当年度の収益、または前年度よりも低い当年度の利益率は、警告サインになる可能性があります。 会計事務所が「独立監査人の報告書」で会社の財務手続きまたは事業を継続する能力について留保を表明する場合、これも大きな警告サインです。

「Proceedsの使用」というタイトルのセクションで、読者は、IPOによって調達された資本をどのように使用するつもりであるかについての会社の宣言を見つけるでしょう。 資本が負債の返済や初期の投資家からの株式の購入に使用される場合、これは会社がキャッシュフローの維持に問題を抱えているか、初期の投資家が会社への投資を維持するのが不快であることを示している可能性があります。 より前向きな選択肢は、予想される成長のために施設を拡張またはアップグレードするための資本の使用です。 会社が処理装置またはコンピューターシステムを近代化する場合、これらはIPO目論見書に詳述されている可能性のある資本の将来を見越した使用でもあります。

IPO目論見書のもう1つの考慮事項は、会社が営業している環境です。 潜在的な市場が限られている製品を1つしか生産しない場合、最終的な成功に影響します。 1つまたは少数の主要な顧客のみに依存している企業も、それらの顧客が他の場所で事業を行う場合、深刻な問題に直面する可能性があります。 潜在的な規制の変更または係争中の訴訟も、将来の成長に影響を与える可能性があります。 これらの潜在的な問題はすべて、「リスク要因」というセクションで説明する必要があります。

IPO目論見書をレビューする人は、会社とその運用環境に満足できる十分な調査と調査を行う必要があります。 投資銀行と引受会社によって提供される追加の分析は、潜在的な投資家を支援することができます。これらの分析は、企業の財務健全性を評価するビジネスに携わる金融専門家によって準備されるためです。 投資家にまだ懸念がある場合は、会社に直接質問するか、IPOを代表する投資銀行に質問をすることで答えが得られます。