Waar moet ik op letten in een IPO-prospectus?
Een Initial Public Offers (IPO) -prospectus is het rapport dat is opgesteld door een bedrijf wanneer het kapitaal van beleggers wil aantrekken door aandelen van bedrijven aan het publiek te verkopen. Het IPO-prospectus beschrijft de redenen voor de IPO, hoe het bedrijf van plan is om het aangetrokken kapitaal te gebruiken en de risicofactoren die bij de onderneming zijn betrokken. Een zorgvuldige evaluatie van het IPO-prospectus kan een potentiële belegger helpen uit de buurt te blijven van een bedrijf dat geld zoekt om zichzelf uit een moeilijke financiële situatie te redden of bepaalde aandeelhouders in staat te stellen hun eigendom in het bedrijf te verkopen.
Een IPO-prospectus is een lang en documentachtig document dat verwarrend kan zijn voor iemand die niet bekend is met het formaat of de terminologie. Het bevat veel details over het bedrijf en zijn zakelijke omgeving en houdt rekening met veel mogelijke risico's. Een potentiële belegger moet zich concentreren op het leren van de recente prestaties van het bedrijf en de redenen voor de beursgang.
Over het algemeen moet een belegger op zoek gaan naar een bedrijf dat een 'going concern' is, dat wil zeggen een entiteit die winstgevend is en groeit met goed beheerde activiteiten, geen buitensporige schuldenlast en geen recente grote problemen. In het gedeelte van het IPO-prospectus genaamd "Samenvatting geconsolideerde financiële gegevens" zullen de meest recente financiële resultaten van het bedrijf worden gepresenteerd; in het gedeelte 'Managementdiscussie en -analyse' geven bedrijfsleiders een analyse van de balans. Opbrengsten voor het lopende jaar die lager zijn dan het voorgaande jaar of een winstmarge voor het lopende jaar die lager is dan het voorgaande jaar, kunnen een waarschuwingsteken zijn, tenzij deze kwesties adequaat worden verklaard door de managementanalyse. Als het accountantskantoor in het 'Verslag van onafhankelijke auditors' enige bedenkingen heeft over de financiële procedures van de onderneming of haar vermogen om zaken te blijven doen, is dit ook een belangrijk waarschuwingssignaal.
In het gedeelte "Gebruik van opbrengsten" vindt de lezer de verklaring van het bedrijf over hoe het van plan is het door de beursgang aangetrokken kapitaal te gebruiken. Als het kapitaal zal worden gebruikt om schulden af te lossen of om aandelen van eerdere investeerders te kopen, kan dit erop wijzen dat de onderneming problemen heeft met het handhaven van de cashflow of dat de eerdere investeerders zich ongemakkelijk voelen om hun investering in de onderneming te behouden. Een positievere optie zou het beoogde gebruik van kapitaal zijn om faciliteiten voor verwachte groei uit te breiden of te upgraden. Als het bedrijf verwerkingsapparatuur of computersystemen wil moderniseren, zijn dit ook toekomstgericht gebruik van kapitaal dat mogelijk in het IPO-prospectus wordt beschreven.
Een andere overweging van het IPO-prospectus is de omgeving waarin het bedrijf opereert. Als het slechts één product met een beperkte potentiële markt produceert, zal dit zijn uiteindelijke succes beïnvloeden. Bedrijven die op slechts één of enkele belangrijke klanten vertrouwen, kunnen ook in ernstige problemen verkeren als die klanten hun bedrijf elders vestigen. Potentiële wijzigingen in de regelgeving of hangende geschillen kunnen ook een impact hebben op de toekomstige groei. Al deze mogelijke problemen moeten worden uiteengezet in het gedeelte 'Risicofactoren'.
Een persoon die een IPO-prospectus beoordeelt, moet voldoende onderzoek en onderzoek doen om vertrouwd te zijn met het bedrijf en de bedrijfsomgeving. Aanvullende analyses van investeringsbanken en verzekeraars kunnen de potentiële belegger helpen, omdat deze analyses worden opgesteld door financiële professionals die zich bezighouden met het evalueren van de financiële gezondheid van bedrijven. Als de belegger zich nog steeds zorgen maakt, kan het beantwoorden van vragen aan het bedrijf rechtstreeks of aan de investeringsbank die de IPO vertegenwoordigt antwoorden bieden.