Vad ska jag leta efter i ett IPO -prospekt?

Ett initialt offentligt erbjudande (IPO) prospekt är rapporten som utarbetats av ett företag när det försöker skaffa kapital från investerare genom att sälja företagets aktier till allmänheten. IPO -prospektet beskriver orsakerna till börsintroduktionen, hur företaget planerar att använda kapitalet som samlas in och de riskfaktorer som är involverade i verksamheten. Noggrann utvärdering av IPO -prospektet kan hjälpa en potentiell investerare att undvika ett företag som söker pengar för att rädda sig ur en svår ekonomisk situation eller låta vissa aktieägare sälja sitt ägande i företaget.

Ett IPO -prospekt är ett långt och ordligt dokument som kan vara förvirrande för någon som inte är bekant med formatet eller terminologin. Den innehåller många detaljer om företaget och dess affärsmiljö och beaktar många möjliga risker. En potentiell investerare bör fokusera på att lära sig om företagets senaste resultat och orsakerna till börsintroduktionen.

I allmänhet bör en investerare leta efter ett företag som är ett "problem", dvs. en enhet som är lönsam och växande med välskötta verksamheter, ingen överdriven skuldsättning och inga nyligen stora problem. I avsnittet i IPO -prospektet som kallas "Sammanfattning Konsoliderade finansiella uppgifter" kommer företagets senaste ekonomiska resultat att presenteras; I avsnittet "Management Discussion and Analys" ger företagsledare en analys av balansräkningen. Intäkterna för innevarande år som är mindre än föregående år eller en vinstmarginal för innevarande år som är lägre än föregående år kan vara ett varningstecken såvida inte dessa frågor förklaras tillräckligt av ledningsanalysen. Om bokföringsföretaget uttrycker några reservationer om företagets finansiella förfaranden eller dess förmåga att förbli i affärer i "rapporten om oberoende revisorer", är detta också ett stort varningstecken.

I avsnittet "Användning av intäkter"kommer att hitta företagets förklaring om hur det avser att använda kapitalet som samlas in av börsintroduktionen. Om kapitalet kommer att användas för att betala av skulder eller för att köpa aktier från tidigare investerare, kan detta indikera att företaget har problem med att upprätthålla kassaflödet eller att de tidigare investerarna är obekväma att behålla sin investering i företaget. Ett mer positivt alternativ skulle vara den avsedda användningen av kapital för att utöka eller uppgradera anläggningar för förväntad tillväxt. Om företaget vill modernisera bearbetningsutrustning eller datorsystem är dessa också framåtriktade användningar av kapital som kan vara detaljerade i IPO-prospektet.

En annan övervägande av IPO -prospektet är miljön där företaget verkar. Om den endast producerar en produkt med en begränsad potentiell marknad kommer detta att påverka dess ultimata framgång. Företag som bara förlitar sig på en eller få huvudkunder kan också ha allvarliga problem om dessa kunder tar sin verksamhet någon annanstans. Potential Regulatoriförändringar eller väntande rättstvister kan också påverka framtida tillväxt. Alla dessa potentiella problem bör läggas ut i avsnittet "Riskfaktorer."

En person som granskar ett IPO -prospekt bör göra tillräckligt med studier och utredning för att vara bekväm med företaget och dess driftsmiljö. Ytterligare analyser som tillhandahålls av investeringsbanker och försäkringsgivare kan hjälpa den potentiella investeraren eftersom dessa analyser utarbetas av finansiella yrkesverksamma som handlar om att utvärdera företagens ekonomiska hälsa. Om investeraren fortfarande har oro kan man hantera frågor till företaget direkt eller till investeringsbanken som representerar börsintroduktionen.