Vad ska jag leta efter i ett IPO-prospekt?
Ett inledande offentligt erbjudande (IPO) -prospekt är rapporten som utarbetas av ett företag när det försöker skaffa kapital från investerare genom att sälja aktier av aktier till allmänheten. IPO-prospektet beskriver orsakerna till börsintroduktionen, hur företaget planerar att använda det insamlade kapitalet och riskfaktorerna i verksamheten. En noggrann utvärdering av IPO-prospektet kan hjälpa en potentiell investerare att undvika ett företag som söker pengar för att rädda sig ur en svår ekonomisk situation eller låta vissa aktieägare sälja sitt ägande i företaget.
En IPO-prospekt är ett långt och ordentligt dokument som kan vara förvirrande för någon som inte känner till formatet eller terminologin. Den innehåller många detaljer om företaget och dess affärsmiljö och överväger många möjliga risker. En potentiell investerare bör fokusera på att lära sig om företagets senaste resultat och orsakerna till börsintroduktionen.
I allmänhet bör en investerare leta efter ett företag som är en "löpande verksamhet", dvs en enhet som är lönsam och växer med välskött verksamhet, ingen överdriven skuldsättning och inga senaste stora problem. I avsnittet i IPO-prospektet som heter "Sammanfattning av konsoliderade finansiella data" kommer företagets senaste finansiella resultat att presenteras; i avsnittet "Diskussion och analys av företagsledningen" ger företagsledarna en analys av balansräkningen. Intäkter för innevarande år som är lägre än föregående år eller en vinstmarginal för innevarande år som är lägre än föregående år kan vara ett varningstecken om inte dessa frågor förklaras tillräckligt med ledningsanalysen. Om bokföringsbyrån uttrycker några förbehåll för företagets ekonomiska rutiner eller dess förmåga att förbli verksamma i "Oberoende revisorers rapport", är detta också ett stort varningstecken.
I avsnittet "Användning av intäkter" kommer läsaren att hitta företagets förklaring om hur det avser att använda det kapital som IPO insamlar. Om kapitalet kommer att användas för att betala av skulder eller för att köpa aktier från tidigare investerare, kan det tyta på att företaget har problem med att upprätthålla kassaflöde eller att de tidigare investerarna är obekväma att behålla sina investeringar i företaget. Ett mer positivt alternativ skulle vara avsedd användning av kapital för att utöka eller uppgradera anläggningar för förväntad tillväxt. Om företaget vill modernisera bearbetningsutrustning eller datorsystem är det också framtidsinriktade kapitalanvändningar som kan beskrivas i IPO-prospektet.
En annan övervägande av IPO-prospektet är den miljö som företaget verkar i. Om den bara producerar en produkt med en begränsad potentiell marknad kommer detta att påverka dess ultimata framgång. Företag som bara förlitar sig på en eller några huvudkunder kan också vara i allvarliga problem om dessa kunder tar sin verksamhet någon annanstans. Potentiella förändringar i lagstiftningen eller väntande tvister kan också ha en inverkan på framtida tillväxt. Alla dessa potentiella problem bör anges i avsnittet "Riskfaktorer".
En person som granskar ett IPO-prospekt bör göra tillräckligt med studier och utredningar för att vara bekväm med företaget och dess operativa miljö. Ytterligare analyser som tillhandahålls av investeringsbanker och försäkringsbolag kan hjälpa den potentiella investeraren eftersom dessa analyser utarbetas av finansiella yrkesverksamma som är i branschen för att utvärdera företagens ekonomiska hälsa. Om investeraren fortfarande har oro kan adressera frågor till företaget eller till investeringsbanken som representerar börsintroduktionen ge svar.