Cosa devo cercare in un prospetto IPO?
Un prospetto di offerta pubblica iniziale (IPO) è il rapporto preparato da una società quando cerca di raccogliere capitali dagli investitori vendendo al pubblico azioni di società. Il prospetto IPO illustra in dettaglio le ragioni dell'IPO, il modo in cui la società prevede di utilizzare il capitale raccolto e i fattori di rischio coinvolti nel business. Un'attenta valutazione del prospetto IPO può aiutare un potenziale investitore a stare alla larga da una società che cerca denaro per salvarsi da una situazione finanziaria difficile o consentire ad alcuni azionisti di vendere la propria proprietà nella società.
Un prospetto IPO è un documento lungo e prolisso che può confondere qualcuno che non ha familiarità con il formato o la terminologia. Contiene molti dettagli sull'azienda e il suo ambiente aziendale e considera molti possibili rischi. Un potenziale investitore dovrebbe concentrarsi sull'apprendimento delle recenti prestazioni dell'azienda e dei motivi dell'IPO.
In generale, un investitore dovrebbe cercare una società che sia una "preoccupazione continua", ovvero un'entità redditizia e in crescita con operazioni ben gestite, nessun indebitamento eccessivo e nessun recente grave problema. Nella sezione del prospetto IPO denominata "Riepilogo dati finanziari consolidati", saranno presentati i risultati finanziari più recenti dell'azienda; nella sezione intitolata "Discussione e analisi della direzione", i dirigenti dell'azienda forniscono un'analisi del bilancio. I ricavi per l'anno corrente che sono inferiori all'anno precedente o un margine di profitto per l'anno corrente inferiore all'anno precedente possono essere un segnale di avvertimento a meno che questi problemi non siano adeguatamente spiegati dall'analisi di gestione. Se la società di revisione esprime riserve sulle procedure finanziarie della società o sulla sua capacità di rimanere in attività nella "Relazione della società di revisione", anche questo è un segnale di avvertimento importante.
Nella sezione intitolata "Uso dei proventi", il lettore troverà la dichiarazione della società su come intende utilizzare il capitale raccolto dall'IPO. Se il capitale verrà utilizzato per estinguere i debiti o per acquistare azioni da investitori precedenti, ciò potrebbe indicare che la società ha problemi a mantenere il flusso di cassa o che gli investitori precedenti non si sentono a proprio agio nel mantenere il proprio investimento nella società. Un'opzione più positiva sarebbe l'uso previsto del capitale per espandere o migliorare le strutture per la crescita prevista. Se la società desidera modernizzare le apparecchiature di elaborazione o i sistemi informatici, si tratta anche di usi previsionali del capitale che potrebbero essere dettagliati nel prospetto IPO.
Un'altra considerazione del prospetto IPO è l'ambiente in cui l'azienda opera. Se produce solo un prodotto con un mercato potenziale limitato, ciò influirà sul suo successo finale. Le aziende che fanno affidamento solo su uno o pochi clienti principali potrebbero anche avere seri problemi se tali clienti portano la propria attività altrove. Potenziali modifiche normative o contenziosi pendenti potrebbero anche avere un impatto sulla crescita futura. Tutti questi potenziali problemi dovrebbero essere indicati nella sezione chiamata "Fattori di rischio".
Una persona che sta esaminando un prospetto IPO dovrebbe fare studi e indagini sufficienti per sentirsi a proprio agio con l'azienda e il suo ambiente operativo. Ulteriori analisi fornite da banche di investimento e sottoscrittori possono aiutare il potenziale investitore perché queste analisi sono preparate da professionisti finanziari che si occupano di valutare la salute finanziaria delle società. Se l'investitore ha ancora dubbi, rispondere alle domande direttamente alla società o alla banca di investimento che rappresenta l'IPO può fornire risposte.