Que devrais-je rechercher dans un prospectus d'introduction en bourse?
Un prospectus de premier appel public à l'épargne (IPO) est le rapport préparé par une société qui cherche à mobiliser des capitaux auprès d'investisseurs en vendant des actions de la société au public. Le prospectus d'introduction en bourse détaille les raisons de l'introduction en bourse, comment l'entreprise envisage d'utiliser le capital réuni et les facteurs de risque liés à l'activité. Une évaluation minutieuse du prospectus du PAPE peut aider un investisseur éventuel à éviter une société qui cherche de l’argent pour se sortir d’une situation financière difficile ou à permettre à certains actionnaires de vendre leur participation dans la société.
Un prospectus d'introduction en bourse est un document volumineux et fastidieux qui peut prêter à confusion pour une personne inconnue du format ou de la terminologie. Il contient de nombreux détails sur la société et son environnement commercial et prend en compte de nombreux risques possibles. Un investisseur potentiel devrait se concentrer sur la performance récente de la société et les raisons de son introduction en bourse.
En règle générale, un investisseur doit rechercher une société "en activité", c'est-à-dire une entité rentable et en croissance, avec des opérations bien gérées, aucun endettement excessif ni aucun problème majeur récent. Dans la section du prospectus relative au PAPE intitulée "Données financières consolidées résumées", les résultats financiers les plus récents de la société seront présentés. dans la section intitulée "Rapport de gestion", les dirigeants de la société analysent le bilan. Le chiffre d'affaires de l'année en cours inférieur à celui de l'exercice précédent ou une marge bénéficiaire inférieure à l'exercice précédent peut constituer un signe d'alerte, à moins que l'analyse de la direction explique correctement ces problèmes. Si le cabinet comptable émet des réserves sur les procédures financières de l'entreprise ou sur sa capacité à rester en activité dans le "Rapport des auditeurs indépendants", cela constitue également un signe d'alerte majeur.
Dans la section intitulée "Utilisation du produit", le lecteur trouvera la déclaration de la société indiquant de quelle manière elle compte utiliser le capital réuni par le PAPE. Si le capital doit être utilisé pour payer des dettes ou acheter des actions d’investisseurs antérieurs, cela peut indiquer que la société a des difficultés à gérer ses flux de trésorerie ou que les investisseurs précédents hésitent à conserver leur investissement dans la société. Une option plus positive consisterait à utiliser les capitaux nécessaires pour agrandir ou moderniser des installations en vue d’une croissance anticipée. Si la société souhaite moderniser son équipement de traitement ou ses systèmes informatiques, ces utilisations du capital prospectives pourraient également être détaillées dans le prospectus du PAPE.
L’environnement dans lequel la société évolue est une autre considération du prospectus d’introduction en bourse. S'il ne fabrique qu'un seul produit avec un marché potentiel limité, son succès ultime en sera affecté. Les entreprises qui ne comptent que sur un ou plusieurs clients principaux pourraient également avoir de graves problèmes si ces clients délaissaient leurs activités. Des modifications réglementaires éventuelles ou des litiges en cours pourraient également avoir une incidence sur la croissance future. Tous ces problèmes potentiels devraient être exposés dans la section intitulée «Facteurs de risque».
Une personne qui examine un prospectus d'introduction en bourse doit effectuer suffisamment d'études et d'enquêtes pour se familiariser avec l'entreprise et son environnement d'exploitation. Des analyses supplémentaires fournies par les banques d’investissement et les preneurs fermes peuvent aider l’investisseur potentiel car elles sont préparées par des professionnels de la finance chargés d’évaluer la santé financière des entreprises. Si l'investisseur a toujours des inquiétudes, vous pouvez lui poser des questions directement à la société ou à la banque d'investissement représentant le PAPE.