Que dois-je rechercher dans un prospectus IPO?
Un premier prospectus d'offre publique (IPO) est le rapport préparé par une société lorsqu'elle cherche à lever des capitaux auprès des investisseurs en vendant des actions de la société au public. L'introduction en bourse détaille les raisons de l'introduction en bourse, comment l'entreprise prévoit d'utiliser le capital relevé et les facteurs de risque impliqués dans l'entreprise. Une évaluation minutieuse du prospectus IPO peut aider un investisseur potentiel à éviter une entreprise qui cherche de l'argent pour se libérer d'une situation financière difficile ou permettre à certains actionnaires de vendre leur propriété dans l'entreprise.
Un prospectus IPO est un document long et verbeux qui peut être confus pour une personne inconnue avec le format ou la terminologie. Il contient de nombreux détails sur l'entreprise et son environnement commercial et considère de nombreux risques possibles. Un investisseur potentiel devrait se concentrer sur l'apprentissage des performances récentes de l'entreprise et des raisons de l'introduction en bourse.
En général, un investisseur devrait rechercher une entreprise qui est une «préoccupation en cours», c'est-à-dire une entité rentable et en croissance avec des opérations bien gérées, pas de dette excessive et aucun problème majeur récent. Dans la section du prospectus IPO appelé «des données financières consolidées sommaires», les résultats financiers les plus récents de la société seront présentés; Dans la section intitulée «Discussion et analyse de gestion», les dirigeants de la société fournissent une analyse du bilan. Les revenus de l'année en cours qui sont inférieurs à l'année précédente ou une marge bénéficiaire pour l'année en cours qui est inférieure à l'année précédente peut être un panneau d'avertissement à moins que ces problèmes ne soient adéquatement expliqués par l'analyse de gestion. Si le cabinet comptable exprime des réserves sur les procédures financières de la Société ou sa capacité à rester en activité dans le "rapport des auditeurs indépendants", il s'agit également d'un signe d'avertissement majeur.
Dans la section intitulée "Utilisation des bénéfices", le lecteurtrouvera la déclaration de la société sur la façon dont elle a l'intention d'utiliser le capital levé par l'introduction en bourse. Si le capital sera utilisé pour rembourser des dettes ou pour acheter des actions auprès des investisseurs antérieurs, cela pourrait indiquer que la société a du mal à maintenir les flux de trésorerie ou que les investisseurs antérieurs sont mal à l'aise de conserver leur investissement dans l'entreprise. Une option plus positive serait l'utilisation prévue du capital pour étendre ou améliorer les installations pour la croissance prévue. Si l'entreprise souhaite moderniser l'équipement de traitement ou les systèmes informatiques, ce sont également des utilisations prospectives du capital qui pourraient être détaillées dans l'introduction en bourse.
Une autre considération du prospectus IPO est l'environnement dans lequel la société opère. S'il ne produit qu'un seul produit avec un marché potentiel limité, cela affectera son succès ultime. Les entreprises qui comptent sur un ou quelques clients principaux pourraient également avoir de sérieux problèmes si ces clients prennent leur entreprise ailleurs. Regu potentielLes changements latoires ou les litiges en cours pourraient également avoir un impact sur la croissance future. Tous ces problèmes potentiels doivent être mis en place dans la section appelée «facteurs de risque».
Une personne qui examine un prospectus IPO devrait faire suffisamment d'étude et d'enquête pour être à l'aise avec l'entreprise et son environnement opérationnel. Des analyses supplémentaires fournies par les banques d'investissement et les souscripteurs peuvent aider l'investisseur potentiel parce que ces analyses sont préparées par des professionnels financiers qui sont en train d'évaluer la santé financière des entreprises. Si l'investisseur a toujours des préoccupations, répondre directement aux questions à l'entreprise ou à la banque d'investissement représentant l'introduction en bourse peut fournir des réponses.