Czego powinienem szukać w prospekcie emisyjnym IPO?
Prospekt emisyjny z pierwszej oferty publicznej (IPO) to raport przygotowany przez korporację, która stara się pozyskać kapitał od inwestorów poprzez sprzedaż akcji spółki publicznie. W prospekcie emisyjnym IPO wyszczególniono przyczyny IPO, sposób, w jaki firma planuje wykorzystać zgromadzony kapitał oraz czynniki ryzyka związane z działalnością. Dokładna ocena prospektu emisyjnego IPO może pomóc potencjalnemu inwestorowi omijać firmę, która szuka pieniędzy na ratowanie się z trudnej sytuacji finansowej lub pozwala niektórym akcjonariuszom sprzedać swoje udziały w spółce.
Prospekt emisyjny IPO jest długim i trudnym dokumentem, który może być mylący dla kogoś, kto nie zna formatu ani terminologii. Zawiera wiele szczegółów na temat firmy i jej otoczenia biznesowego oraz uwzględnia wiele możliwych zagrożeń. Potencjalny inwestor powinien skoncentrować się na poznaniu ostatnich wyników spółki i przyczynach debiutu giełdowego.
Ogólnie rzecz biorąc, inwestor powinien szukać spółki, która jest „kontynuująca działalność”, tj. Podmiotu, który jest rentowny i rozwija się dzięki dobrze zarządzanej działalności, bez nadmiernego zadłużenia i żadnych ostatnich poważnych problemów. W części prospektu emisyjnego IPO zatytułowanej „Podsumowanie skonsolidowanych danych finansowych” zostaną przedstawione najnowsze wyniki finansowe spółki; w sekcji zatytułowanej „Dyskusja i analiza zarządzania” kierownictwo firmy przedstawia analizę bilansu. Przychody za bieżący rok, które są niższe niż w roku poprzednim, lub marża zysku na rok bieżący, która jest niższa niż w roku poprzednim, mogą być sygnałem ostrzegawczym, chyba że kwestie te zostaną odpowiednio wyjaśnione w analizie zarządzania. Jeżeli firma księgowa wyraża zastrzeżenia do procedur finansowych spółki lub jej zdolności do prowadzenia działalności w „Raporcie niezależnych audytorów”, jest to również poważny znak ostrzegawczy.
W części zatytułowanej „Wykorzystanie wpływów” czytelnik znajdzie deklarację firmy dotyczącą tego, w jaki sposób zamierza wykorzystać kapitał pozyskany z IPO. Jeżeli kapitał zostanie wykorzystany na spłatę długów lub na zakup akcji od wcześniejszych inwestorów, może to oznaczać, że firma ma problemy z utrzymaniem przepływów pieniężnych lub że wcześniejsi inwestorzy nie czują się komfortowo, utrzymując swoją inwestycję w spółkę. Bardziej pozytywną opcją byłoby zamierzone wykorzystanie kapitału na rozbudowę lub modernizację obiektów na przewidywany wzrost. Jeśli firma chce zmodernizować sprzęt przetwarzający lub systemy komputerowe, są to również przyszłościowe sposoby wykorzystania kapitału, które mogą być szczegółowo opisane w prospekcie emisyjnym IPO.
Innym aspektem prospektu emisyjnego dotyczącego oferty publicznej jest środowisko, w którym działa firma. Jeśli produkuje tylko jeden produkt o ograniczonym potencjalnym rynku, wpłynie to na jego ostateczny sukces. Firmy, które polegają tylko na jednym lub kilku głównych klientach, również mogą mieć poważne kłopoty, jeśli klienci ci przeniosą swoją działalność w inne miejsce. Potencjalne zmiany regulacyjne lub toczące się postępowania sądowe mogą również mieć wpływ na przyszły wzrost. Wszystkie te potencjalne problemy powinny zostać przedstawione w części zatytułowanej „Czynniki ryzyka”.
Osoba przeglądająca prospekt emisyjny powinna przeprowadzić wystarczająco dużo badań i badań, aby czuć się komfortowo w firmie i jej środowisku operacyjnym. Dodatkowe analizy dostarczone przez banki inwestycyjne i gwarantów mogą pomóc potencjalnemu inwestorowi, ponieważ analizy te są przygotowywane przez specjalistów finansowych, którzy zajmują się oceną kondycji finansowej przedsiębiorstw. Jeśli inwestor nadal ma wątpliwości, kierując pytania bezpośrednio do spółki lub do banku inwestycyjnego reprezentującego IPO, można udzielić odpowiedzi.