O que devo procurar em um prospecto de IPO?
Um prospecto de Oferta Pública Inicial (IPO) é o relatório elaborado por uma corporação quando procura obter capital dos investidores vendendo ações da empresa ao público. O prospecto de IPO detalha os motivos do IPO, como a empresa planeja usar o capital captado e os fatores de risco envolvidos nos negócios. A avaliação cuidadosa do prospecto de IPO pode ajudar um investidor em potencial a evitar uma empresa que está buscando dinheiro para se salvar de uma situação financeira difícil ou permitir que alguns acionistas vendam sua propriedade na empresa.
Um prospecto de IPO é um documento longo e prolixo que pode ser confuso para alguém não familiarizado com o formato ou a terminologia. Ele contém muitos detalhes sobre a empresa e seu ambiente de negócios e considera muitos riscos possíveis. Um investidor em potencial deve se concentrar em aprender sobre o desempenho recente da empresa e os motivos do IPO.
Em geral, um investidor deve procurar uma empresa que seja uma "empresa em atividade", ou seja, uma entidade que seja lucrativa e que cresça com operações bem gerenciadas, sem endividamento excessivo e sem grandes problemas recentes. Na seção do prospecto IPO chamada "Resumo dos dados financeiros consolidados", serão apresentados os resultados financeiros mais recentes da empresa; na seção intitulada "Discussão e análise da gerência", os executivos da empresa fornecem uma análise do balanço. A receita do ano atual que é menor que o ano anterior ou uma margem de lucro para o ano atual que é menor que o ano anterior pode ser um sinal de alerta, a menos que esses problemas sejam adequadamente explicados pela análise gerencial. Se a empresa de contabilidade expressar alguma reserva sobre os procedimentos financeiros da empresa ou sua capacidade de permanecer nos negócios no "Relatório dos Auditores Independentes", isso também é um sinal de alerta importante.
Na seção intitulada "Uso dos rendimentos", o leitor encontrará a declaração da empresa de como pretende usar o capital levantado pelo IPO. Se o capital for usado para quitar dívidas ou comprar ações de investidores anteriores, isso pode indicar que a empresa está tendo problemas em manter o fluxo de caixa ou que os investidores anteriores não se sentem à vontade em reter seus investimentos na empresa. Uma opção mais positiva seria o uso pretendido de capital para expandir ou atualizar instalações para um crescimento antecipado. Se a empresa deseja modernizar equipamentos de processamento ou sistemas de computadores, esses também são usos prospectivos de capital que podem ser detalhados no prospecto IPO.
Outra consideração do prospecto de IPO é o ambiente em que a empresa opera. Se produzir apenas um produto com um mercado potencial limitado, isso afetará seu sucesso final. As empresas que dependem de apenas um ou poucos clientes principais também podem estar com sérios problemas se esses clientes levarem seus negócios para outro lugar. Potenciais alterações regulatórias ou litígios pendentes também podem ter impacto no crescimento futuro. Todos esses problemas em potencial devem ser apresentados na seção chamada "Fatores de risco".
Uma pessoa que revise um prospecto de IPO deve fazer estudos e investigações suficientes para se sentir confortável com a empresa e seu ambiente operacional. Análises adicionais fornecidas por bancos de investimento e subscritores podem ajudar o investidor em potencial, porque essas análises são preparadas por profissionais da área financeira que estão no negócio de avaliar a saúde financeira das empresas. Se o investidor ainda tiver preocupações, responder perguntas diretamente à empresa ou ao banco de investimentos que representa o IPO pode fornecer respostas.