¿Por qué las inversiones de etanol son tan volátiles?
La inversión en etanol ha visto popularidad notable como una forma de invertir en energía alternativa no basada en el petroleum. Estas inversiones, aunque atractivas debido a su novedad, pueden ser muy volátiles debido a una serie de factores. La mayoría de los etanol fabricados en Estados Unidos provienen del maíz, por lo que el precio de la fabricación de etanol depende en gran medida del precio del maíz. El precio del petróleo también ejerce influencia en los precios del etanol, ya que el etanol parece más atractivo como una fuente de energía alternativa cuando el precio del petróleo es relativamente alto.
La industria que crea etanol del maíz americano es relativamente nuevo. Una industria no probada que haga un nuevo producto, por intrigante, generalmente estará sujeto a los nervios del mercado. Tal fue el caso de la compañía VeraSun®. Después de bloquear un contrato de futuros de maíz a poco menos de $ 7 dólares estadounidenses (USD) por bushel, el precio de mercado del maíz cayó a menos de $ 5 USD por bushel. VeraSun® anunció que debido a esto, experimentarían un LO operativoSS de hasta $ 103 millones de dólares para ese trimestre. Si bien esta es una pérdida significativa, el mercado reaccionó de una manera enorme, bajando el precio de las acciones de VeraSun® en un 73% en un día.
La volatilidad de los precios del maíz no es el único problema para las inversiones de etanol. Muchos productores de etanol son ayudados por subsidios y leyes gubernamentales, como aquellos que requieren la mezcla de etanol con gasolina minorista. Sin embargo, este respaldo federal no es tan seguro desde una perspectiva de inversión como la demanda del consumidor basada en el mercado. Tampoco necesariamente indica un futuro rentable para la industria del etanol.
Los mercados de inversión pueden sentir la incertidumbre que está presente cuando las empresas o productos están aislados de las leyes económicas habituales de la oferta y la demanda. Las inversiones de etanol, entonces, sufren esta incertidumbre latente en forma de volatilidad. Además, debido a la falta de datos duros del mundo real con respecto aLa demanda de etanol, las inversiones de etanol pueden ser uno de las primeras en ser arrojadas de una cartera de finanzas cuando los tiempos económicos difíciles son golpeados.
Los precios del petróleo y la gasolina han visto una volatilidad sin precedentes en la década de 2000, especialmente en 2008 cuando ocurrió un rápido aumento en el precio del petróleo y el gas, seguido de una disminución aún más rápida. Este es un punto importante a considerar porque cuando el petróleo y la gasolina son relativamente baratos, las inversiones de etanol se ven menos atractivas en comparación. Por ejemplo, si un combustible a base de petróleo es más barato que su contraparte de etanol, la mayoría de los consumidores elegirán la opción menos costosa, reduciendo así la demanda de etanol y la rentabilidad de las inversiones de etanol. El corolario también es verdadero: los precios altos de gas tienden a ser un buen augurio para las inversiones de etanol, pero los rápidos cambios en el precio contribuyen en gran medida a la volatilidad de tales inversiones.