なぜエタノール投資はそれほど揮発性ですか？

エタノールへの投資は、石油以外の代替エネルギーに投資する方法として注目を集めています。 これらの投資は、その斬新さゆえに魅力的ですが、多くの要因により非常に不安定になる可能性があります。 アメリカで製造されたエタノールのほとんどはトウモロコシに由来するため、エタノール製造の価格はトウモロコシの価格に大きく依存します。 石油の価格は、エタノールの価格にも影響を及ぼします。なぜなら、石油の価格が比較的高い場合、エタノールは代替エネルギー源としてより魅力的に見えるからです。

アメリカのトウモロコシからエタノールを製造する産業は比較的新しいものです。 新製品を製造している実績のない業界は、どんなに興味をそそるものであっても、通常は市場の変動にさらされます。 VeraSun®会社の場合も同様です。 トウモロコシの先物契約をブッシェルあたり7ドル（USD）弱でロックした後、コーンの市場価格はブッシェルあたり5ドル未満に下落しました。 VeraSun®は、このため、その四半期に最大1億300万ドルの営業損失が発生すると発表しました。 これは大きな損失ですが、市場は大きな反応を示し、VeraSun®の株価は1日で73％下落しました。

エタノール価格の問題は、トウモロコシの価格の変動だけではありません。 多くのエタノール生産者は、エタノールと小売ガソリンの混合を必要とするような政府の補助金や法律によって助けられています。 ただし、この連邦政府の支援は、市場ベースの消費者需要ほど投資の観点から安全ではありません。 また、エタノール産業にとって有益な将来を必ずしも示すものではありません。

投資市場は、企業または製品が通常の需要と供給の経済法から隔離されている場合に存在する不確実性を感じることができます。 エタノールへの投資は、揮発性という形でのこの潜​​在的な不確実性に悩まされます。 また、エタノール需要に関する現実世界のハードデータが不足しているため、エタノール投資は、厳しい経済状況が訪れたときに、金融ポートフォリオから最初に脱落する可能性があります。

石油とガソリンの価格は、2000年代、特に石油とガスの価格が急激に上昇し、さらに急速に下落した2008年に、前例のない変動を経験しました。 石油とガソリンが比較的安価な場合、エタノールへの投資は比較的魅力的ではないため、これは考慮すべき重要なポイントです。 たとえば、石油ベースの燃料がそのエタノール対応品よりも安い場合、ほとんどの消費者はより安価なオプションを選択するため、エタノール需要とエタノール投資の収益性が低下します。 当然のことながら、高いガス価格はエタノール投資にとって良い兆候となる傾向がありますが、価格の急激な変化はそのような投資のボラティリティに大きく貢献します。