Proč jsou Ethanol Investments tak těkavé?

Investice do ethanolu viděly značnou popularitu jako způsob, jak investovat do alternativní energie bez ropy. Tyto investice, i když jsou atraktivní kvůli své novosti, mohou být velmi nestálé kvůli řadě faktorů. Většina ethanolu vyrobeného v Americe pochází z kukuřice, takže cena výroby etanolu značně závisí na ceně kukuřice. Cena ropy také ovlivňuje ceny ethanolu, protože ethanol je atraktivnější jako alternativní zdroj energie, když je cena ropy relativně vysoká.

Průmysl, který vytváří ethanol z americké kukuřice, je relativně nový. Neprokázané odvětví, které dělá nový produkt, jakkoli zajímavé, bude obvykle podléhat trhavým trhům. To byl případ společnosti VeraSun®. Poté, co uzavřeli futures kontrakt na kukuřici za pouhý 7 USD (USD) za bušl, tržní cena kukuřice klesla na méně než 5 USD za bušl. Společnost VeraSun® oznámila, že kvůli tomu v tomto čtvrtletí utrpí provozní ztrátu až 103 milionů USD. I když se jedná o významnou ztrátu, trh zareagoval obrovským způsobem a během jednoho dne snížil cenu akcií VeraSun® o 73%.

Nestálost cen kukuřice není jediným problémem pro investice do ethanolu. Mnohým výrobcům ethanolu pomáhají vládní dotace a zákony, jako jsou zákony, které vyžadují míchání ethanolu s maloobchodním benzínem. Tato federální podpora však není z hlediska investic tak bezpečná jako tržní spotřebitelská poptávka. Rovněž to nutně neindikuje ziskovou budoucnost pro odvětví výroby ethanolu.

Investiční trhy mohou cítit nejistotu, která existuje, když jsou společnosti nebo produkty izolovány od obvyklých ekonomických zákonů nabídky a poptávky. Investice do etanolu tedy trpí touto latentní nejistotou ve formě volatility. Také kvůli nedostatku reálných údajů o poptávce po ethanolu v reálném světě mohou být investice do ethanolu mezi finančními portfoliemi, když dojde k těžkým ekonomickým dobám, mezi prvními.

Ceny ropy a benzínu samy o sobě zažily nebývalou volatilitu ve dvacátých letech, zejména v roce 2008, kdy došlo k rychlému nárůstu cen ropy a zemního plynu, po kterém následoval ještě rychlejší pokles. To je důležité vzít v úvahu, protože když jsou ropa a benzín relativně levné, vypadají investice do etanolu ve srovnání méně atraktivní. Pokud je například palivo na bázi ropy levnější než jeho protějšek na ethanol, většina spotřebitelů si vybere levnější variantu, čímž sníží poptávku po ethanolu a ziskovost investic do ethanolu. Důsledkem je také pravda - vysoké ceny plynu mají tendenci se dobře hodit pro investice do ethanolu - ale rychlé kolísání cen výrazně přispívá k volatilitě těchto investic.