Qu'est-ce qu'une société de portefeuille financière?

Une société financière holding (FHC) est une société autorisée à offrir une large gamme de services financiers à ses clients. Aux États-Unis, les activités des sociétés financières étaient limitées par des lois telles que la loi Glass-Steagall Act jusqu'en 1999, année de l'adoption de la loi Gramm-Leach-Bliley, qui permettait la création de sociétés de portefeuille financières. Certains critiques de cette dernière législation ont fait valoir que les sociétés de portefeuille financières contribuaient à la situation du marché, ce qui a provoqué une crise majeure en 2008, lorsque la bulle des prêts hypothécaires à risque a éclaté.

Les sociétés de portefeuille financières peuvent offrir un certain nombre de services différents, notamment des services de banque d'affaires, de conseil financier, de souscription d'assurances et de négociation et souscription de titres. La loi imposait traditionnellement la séparation des activités telles que la banque et l’assurance. Lorsqu’elle a été modifiée, plusieurs grandes sociétés ont fusionné pour permettre aux sociétés de portefeuille financières de proposer les deux services. D'autres activités non bancaires sont également autorisées dans les sociétés de portefeuille financières, qui sont réglementées par la Réserve fédérale.

Pour devenir une société financière holding, une société doit présenter une demande et démontrer qu'elle est bien gérée et correctement capitalisée. De plus, les institutions membres doivent avoir une cote satisfaisante ou supérieure en vertu de la loi sur les réinvestissements dans les communautés. Cette exigence a été un sujet de discorde lors des négociations sur l’adoption du projet de loi de 1999 et a été maintenue à la demande de l’administration Clinton. Les services précis offerts dans une compagnie financière holding varient en fonction de son organisation et de la nature des sociétés sous sa tutelle.

Les sociétés ayant plus de 85% de leurs intérêts commerciaux concentrés dans des activités financières non bancaires peuvent demander à devenir des sociétés holding financières. En cas d'acceptation, la nouvelle société financière holding doit vendre les intérêts qui ne sont pas de nature financière dans un délai de 10 ans. Les sociétés de portefeuille bancaires peuvent fusionner avec d'autres sociétés pour devenir des sociétés de portefeuille financières, comme on le voit lorsque des banques et des sociétés d'assurance fusionnent.

Les partisans du secteur bancaire ont fait valoir que la société de portefeuille financière était mieux en mesure de fournir de nombreux services aux clients. Rationaliser le service sous la bannière d’une seule entreprise pourrait faciliter une vaste gamme de services et d’options. De plus, on croyait que la déréglementation du secteur était bénéfique pour le monde financier dans son ensemble. Les critiques ont fait valoir que la déréglementation avait eu l'effet inverse et avait contribué à des pratiques commerciales qui conduisaient à des pratiques de crédit peu judicieuses et à d'autres mauvaises décisions commerciales, contribuant finalement à des problèmes économiques.