Che cos'è un contratto di riacquisto?
Conosciuto anche come contratto pronti contro termine, un contratto di riacquisto è una strategia per l'acquisizione di un prestito da un prestatore che comporta la vendita e il riacquisto di un'attività o di un titolo. In sostanza, il creditore si impegna a concedere il prestito, con la consapevolezza che il debitore venderà al creditore la garanzia. In una data successiva concordata, il debitore riprenderà il controllo della garanzia, una volta che il prestito sarà rimborsato per intero.
Nel processo effettivo, i contratti di riacquisto funzionano in modo molto simile a qualsiasi transazione di prestito in contanti, ma aggiunge l'approccio di base coinvolto nell'esecuzione di un contratto a termine. I fondi vengono trasferiti dal prestatore al mutuatario. Allo stesso tempo, il mutuatario trasferisce la proprietà del titolo al prestatore. La data di regolamento identificata nella doppia transazione funge anche da data di scadenza per il prestito.
Durante il periodo in cui il prestatore ha il controllo della sicurezza, guadagna interessi sulla transazione. L'importo effettivo degli interessi viene calcolato determinando la differenza tra il prezzo a termine e il prezzo spot. Supponendo che il debitore ripaghi interamente il prestito entro la data di scadenza, gli interessi cessano di maturare in quel punto di pagamento.
Un accordo di riacquisto può essere applicato a una transazione una tantum tra il debitore e il creditore, oppure impostare una serie di transazioni, tutte impiegando questa strategia. A volte indicato come contratto di riacquisto generale, il creditore e il debitore concordano un programma continuo di prestiti e rimborsi, con i titoli concordati utilizzati come garanzia. Questo efficace crea un contratto di riacquisto inverso in corso, in quanto la stessa sicurezza può cambiare proprietà più volte durante la durata del contratto principale.
È possibile strutturare un riacquisto come una transazione overnight, completando efficacemente l'intero ciclo entro un periodo di ventiquattro ore. Altri accordi di questo tipo possono anche essere organizzati con una data di scadenza specifica, che può variare da diversi giorni a un mese o più. È anche possibile strutturare ciò che è noto come un accordo aperto, il che significa che la data di scadenza non è fissata nella pietra. In sostanza, questo significa che il venditore detiene la garanzia e guadagna un ritorno fino a quando l'acquirente non ha rimborsato l'importo nominale del prestito.
Il tipo di sicurezza utilizzato per una strategia di accordo singolo o inverso può variare, a seconda delle normative finanziarie stabilite dal paese di giurisdizione. Il contratto può essere creato come un contratto di riacquisto di azioni, utilizzando azioni di azioni. Con un contratto di riacquisto bancario, potrebbe anche essere possibile utilizzare obbligazioni emesse dal governo o coupon come garanzia. I broker e i consulenti finanziari associati alle società bancarie e finanziarie sapranno quale tipo di titoli attualmente possono essere utilizzati come garanzia e consiglieranno sia l'acquirente che il venditore.