Hvad er en genkøbsaftale?
Også kendt som en repo-aftale er en genkøbsaftale en strategi for at erhverve et lån fra en långiver, der involverer salg og genkøb af et aktiv eller sikkerhed. I det væsentlige accepterer långiveren at yde lånet med den forståelse, at debitor vil sælge långiveren sikkerheden. På et senere aftalt tidspunkt vil debitor genvinde kontrollen med sikkerheden, når lånet er tilbagebetalt fuldt ud.
I den faktiske proces fungerer genkøbsaftaler meget som enhver kontantlånstransaktion, men tilføjer den grundlæggende tilgang, der er involveret i udførelsen af en terminkontrakt. Midler overføres fra långiver til låntager. Samtidig overfører låntager ejerskabet af sikkerheden til långiveren. Afviklingsdatoen, der er identificeret i den dobbelte transaktion, fungerer også som udløbsdatoen for lånet.
I den periode, hvor långiveren har kontrol over sikkerheden, tjener han eller hun renter på transaktionen. Det faktiske rentebeløb beregnes ved at bestemme forskellen mellem terminkursen og spotprisen. Hvis man antager, at debitor tilbagebetaler lånet fuldt ud inden for forfaldsdatoen, ophører renterne med at påløbe på det betalingssted.
En genkøbsaftale kan gælde for en engangstransaktion mellem debitor og långiver eller oprette en række transaktioner, der alle bruger denne strategi. Nogle gange omtalt som en masterkøbskontrakt, er långiver og debitor enige om en løbende tidsplan for lån og tilbagebetalinger med aftalte værdipapirer, der bruges som sikkerhed. Denne effektive skaber en løbende aftale om tilbagekøb, idet den samme sikkerhed kan ændre ejerskab flere gange i løbet af hovedaftalen.
Det er muligt at strukturere en genkøb som en overnatningstransaktion, der effektivt gennemfører hele cyklus inden for en 24-timers periode. Andre aftaler af denne type kan også arrangeres med en bestemt forfaldsdato, der spænder overalt fra flere dage til en måned eller mere. Det er endda muligt at strukturere det, der kaldes en åben aftale, hvilket betyder, at udløbsdatoen ikke er sat i sten. I det væsentlige betyder det, at sælgeren har sikkerhed og tjener et afkast, indtil køberen har tilbagebetalt lånets nominelle beløb.
Den type sikkerhed, der bruges til en enkelt- eller omvendt aftalestrategi, kan variere afhængigt af de økonomiske forskrifter, der er indført af det kompetente land. Kontrakten kan oprettes som en tilbagekøbsaftale ved brug af aktier. Med en bankgenkøbsaftale kan det også være muligt at gøre brug af statsudstedte obligationer eller kuponer som sikkerhed. Mæglere og finansielle rådgivere, der er tilknyttet bank- og finansfirmaer, vil vide, hvilken type værdipapirer der i øjeblikket kan bruges som sikkerhed, og rådgiver både køber og sælger.