Vad är ett återköpsavtal?

Även känt som ett repo-avtal är ett återköpsavtal en strategi för att förvärva ett lån från en långivare som involverar försäljning och återköp av en tillgång eller värdepapper. I huvudsak accepterar långivaren att låna, med förståelsen att gäldenären kommer att sälja långivaren säkerheten. Vid ett avtalat senare datum kommer gäldenären att återfå kontrollen över säkerheten, när lånet återbetalas i sin helhet.

I själva processen fungerar återköpsavtal mycket som alla kontantlånstransaktioner, men lägger till det grundläggande tillvägagångssättet som är involverat i att utföra ett terminsavtal. Medel överförs från långivaren till låntagaren. Samtidigt överför låntagaren äganderätten till säkerheten till långivaren. Avvecklingsdagen som identifieras i den dubbla transaktionen fungerar också som förfallodag för lånet.

Under den tid som långivaren har kontroll över säkerheten tjänar han eller hon ränta på transaktionen. Det faktiska räntebeloppet beräknas genom att bestämma skillnaden mellan terminspriset och spotpriset. Förutsatt att gäldenären återbetalar lånet till fullo vid förfallodagen upphör ränta att samla på den betalningspunkten.

Ett återköpsavtal kan gälla för en engångstransaktion mellan gäldenären och långivaren, eller inrätta en serie transaktioner, alla som använder denna strategi. Ibland kallas ett återköpsavtal, en långivare och gäldenär enas om en pågående schema för lån och återbetalningar, med överenskomna värdepapper som används som säkerhet. Denna effektivitet skapar ett pågående återköpsavtal genom att samma säkerhet kan byta ägande flera gånger under huvudavtalets livstid.

Det är möjligt att strukturera ett återköp som en transaktion över en natt, genom att effektivt slutföra hela cykeln inom en 24-timmarsperiod. Andra avtal av denna typ kan också ordnas med ett specifikt förfallodag, som sträcker sig från flera dagar till en månad eller mer. Det är till och med möjligt att strukturera det som kallas ett öppet avtal, vilket innebär att förfallodatumet inte är i sten. I huvudsak innebär detta att säljaren har säkerheten och tjänar en avkastning tills köparen har återbetalt lånets ansökningsbelopp.

Den typ av säkerhet som används för en enda eller omvänd överenskommelsesstrategi kan variera beroende på de ekonomiska föreskrifter som fastställts av det jurisdiktionslandet. Kontraktet kan skapas som ett återköpsavtal för lager med hjälp av aktier. Med ett bankåterköpsavtal kan det också vara möjligt att använda statsobligationer eller kuponger som säkerhet. Mäklare och finansiella rådgivare associerade med bank- och finansföretag vet vilka typ av värdepapper som för närvarande kan användas som säkerhet och ge råd både till köpare och säljare.