買戻し契約とは何ですか？

レポ契約とも呼ばれる買戻し契約は、資産または証券の売却および買戻しを含む貸し手からのローンを取得するための戦略です。 本質的に、貸し手は、債務者が貸し手に証券を売却することを理解した上で、融資を行うことに同意します。 ローンが全額返済されると、債務者は後日合意された時点で証券の管理を取り戻します。

実際のプロセスでは、買戻し契約は現金ローン取引と同様に非常に機能しますが、先物契約の実行に関係する基本的なアプローチを追加します。 資金は貸し手から借り手に移されます。 同時に、借り手は証券の所有権を貸し手に譲渡します。 二重取引で特定された決済日は、ローンの満期日としても機能します。

貸し手がセキュリティを管理している間、彼または彼女は取引に関心を持っています。 実際の利息額は、先物価格とスポット価格の差を計算することで計算されます。 債務者が満期日までにローンの全額を返済すると仮定すると、その支払時点で利息は発生しなくなります。

買戻し契約は、この戦略を採用しているすべての債務者と貸し手の間の1回限りの取引、または一連の取引に適用できます。 マスター買戻契約と呼ばれることもある貸し手と債務者は、担保として使用される合意済みの有価証券とともに、進行中の貸付と返済のスケジュールに同意します。 これにより、同じセキュリティがマスター契約の存続期間中に所有権を複数回変更する可能性があるという点で、継続的な逆買戻し契約が作成されます。

買戻しを夜間取引として構成し、24時間以内にサイクル全体を効果的に完了することができます。 このタイプの他の契約も、数日から1か月以上の範囲の特定の期日で手配できます。 オープン契約と呼ばれるものを構成することも可能です。つまり、満期日は確定していません。 本質的に、これは売り手が担保を保持し、買い手がローンの額を返済するまでリターンを獲得することを意味します。

単一または逆の契約戦略に使用されるセキュリティのタイプは、管轄国によって設定されている金融規制に応じて異なる場合があります。 契約は、株式を使用して、株式買戻し契約として作成できます。 銀行の買戻し契約では、政府発行の債券またはクーポンを担保として利用することもできます。 銀行および金融会社に関連するブローカーおよび財務カウンセラーは、現在どのタイプの証券が担保として使用される可能性があるかを知り、買い手と売り手の両方に助言します。