Qu'est-ce qu'un accord de rachat?
Également appelée convention de prise en pension, une convention de mise en pension est une stratégie visant à obtenir un prêt d'un prêteur impliquant la vente et le rachat d'un actif ou d'un titre. Essentiellement, le prêteur accepte de consentir le prêt, étant entendu que le débiteur vendra le prêteur au titre. À une date ultérieure convenue, le débiteur reprendra le contrôle de la sûreté, une fois le prêt remboursé intégralement.
Dans le processus actuel, les accords de rachat fonctionnent beaucoup comme toute transaction de prêt en espèces, mais ils ajoutent l'approche de base impliquée dans l'exécution d'un contrat à terme. Les fonds sont transférés du prêteur à l'emprunteur. Simultanément, l'emprunteur transfère la propriété du titre au prêteur. La date de règlement identifiée dans la double transaction sert également de date d'échéance pour le prêt.
Pendant que le prêteur a le contrôle du titre, il gagne des intérêts sur la transaction. Le montant réel des intérêts est calculé en déterminant la différence entre le prix à terme et le prix au comptant. En supposant que le débiteur rembourse intégralement le prêt à la date d'échéance, les intérêts cessent de courir à ce moment du paiement.
Une mise en pension peut s’appliquer à une transaction unique entre le débiteur et le prêteur, ou encore mettre en place une série de transactions utilisant toutes cette stratégie. Parfois appelés contrats de mise en pension, le prêteur et le débiteur acceptent un programme permanent de prêts et de remboursements, assorti de sûretés convenues. Cet effet crée un contrat de prise en pension inversé, dans la mesure où le même titre peut changer de propriétaire plusieurs fois au cours de la durée du contrat-cadre.
Il est possible de structurer un rachat en une transaction au jour le jour, en complétant efficacement le cycle complet en une période de vingt-quatre heures. D'autres accords de ce type peuvent également être conclus avec une date d'échéance spécifique, allant de plusieurs jours à un mois ou plus. Il est même possible de structurer ce que l'on appelle un accord ouvert, ce qui signifie que la date d'échéance n'est pas gravée dans le marbre. Essentiellement, cela signifie que le vendeur détient le titre et gagne un retour jusqu'à ce que l'acheteur ait remboursé le montant nominal du prêt.
Le type de garantie utilisé pour une stratégie d’accord unique ou inversé peut varier en fonction des règles de gestion financière mises en place par le pays de compétence. Le contrat peut être créé sous forme de convention de rachat d’actions, en utilisant des actions. Avec un accord de mise en pension bancaire, il peut également être possible d'utiliser des obligations émises par des gouvernements ou des coupons comme garantie. Les courtiers et les conseillers financiers associés aux sociétés bancaires et financières sauront quel type de titres peut actuellement être utilisé en garantie et informeront l'acheteur et le vendeur.