Che cos'è una diffusione underwriting?
Gli spread di sottoscrizione sono la differenza tra il prezzo per azione pagato a una società emittente da un sottoscrittore o un gruppo di sottoscrittori e il prezzo di offerta pubblico che il sottoscrittore offre al pubblico. Lo spread di sottoscrizione generalmente rappresenta i proventi netti che il sottoscrittore realizzerà dall'investimento. A seconda della dimensione dell'emissione dei titoli e del prezzo che le azioni possono comandare sul mercato aperto, lo spread di sottoscrizione può essere significativo.
Esistono diversi fattori che possono determinare la dimensione della diffusione della sottoscrizione. Le emissioni rilasciate da una società ben nota, di grandi dimensioni e considerata finanziariamente stabile determineranno un prezzo per azione più elevato al momento dell'offerta pubblica. Oltre alla natura della società emittente, il tipo di sicurezza influirà anche sulla diffusione della sottoscrizione. Ad esempio, in alcuni casi le azioni possono offrire un rendimento migliore rispetto all'emissione di obbligazioni. La classificazione del titolo come junior o senior avrà un impatto anche sull'opportunità del problema per gli investitori.
Insieme ai fattori associati all'entità emittente, anche il livello di impegno del sottoscrittore influirà sullo spread di sottoscrizione. Quando un sindacato come un gruppo di sottoscrizione viene utilizzato per il problema, ciò significa che probabilmente saranno coinvolti diversi banchieri di investimento. La rete e le risorse combinate che questa raccolta di banchieri può comandare rispetto a quelle di un singolo sottoscrittore possono fare un'enorme differenza nella distribuzione e nella consapevolezza pubblica della nuova sicurezza. Inoltre, un sindacato molto probabilmente sarebbe in grado di acquistare e rivendere molte più azioni di un singolo sottoscrittore.
L'intervallo effettivo per lo spread di sottoscrizione è definito in termini di accordo tra la società emittente e il sottoscrittore o il gruppo di sottoscrizione. Nei casi in cui l'emissione è sotto l'egida di una piccola società, lo spread di sottoscrizione può essere basso come una frazione dell'uno percento per un'emissione obbligazionaria. Lo spread sui titoli azionari può variare dal 10 al 25 percento. Nel caso in cui un gruppo di sottoscrizione gestisca la rivendita dei titoli, lo spread di sottoscrizione viene suddiviso tra i partecipanti in base al loro livello di partecipazione all'acquisto iniziale dalla società emittente.